继昨日沪指创27个月最大单日涨幅，周三早盘两市股指微幅高开，因受银行、煤炭石油权重股下跌拖累冲高回落。盘面上看，有色金属板块继续活跃，水泥建材、稀土永磁、券商等板块小幅上涨；医药、智能电网、酿酒食品等板块跌幅靠前。上证指数早盘报收2290.81点，跌0.33%；深成指报收9276.62点，涨0.14%。创业板指数早盘小幅冲高后持续下探，收跌1.92%。

　　受地方养老金有望一季度入市等多重利好消息的刺激，周二股市大涨。从技术上看，上周五到本周一的调整属于小级别的二次探底，本周二的大涨很有可能是新一波上升行情的展开。但投资者对2300点关口附近技术阻力仍心有余悸，短期需关注60日均线和120日均线附近压力。

　　最新公布的GDP数据显示经济依然处于下降过程中，权威机构普遍预计中国经济这波调整的低点最早在一季度，最晚在二季度将见到，考虑到股市提前超跌，基本反映了经济正常范围内的下滑预期，除非经济走势远差预期，否则股市节前继续大幅下跌的可能性很小。

　　机构认为，12月工业增速超预期（由11月的12.4%回升至12.8%，市场预期继续下滑）是反弹的主要催化剂，这说明一旦市场对经济和盈利下滑的担忧如果减弱，就有反弹机会。这符合此前“M2 增速企稳将是左侧交易时点”的判断。其逻辑是：货币增速企稳——预期经济增速企稳——经济和盈利增速下滑担忧减弱——市场反弹。张丹丹