为使国内生产总值「保八」，相信今年内需市场将是中央力谷的行业，而高端男装市场的发展空间庞大，但具质量品牌的营运商较少，当中可留意在大中华等地区管理多个男装品牌的利邦(00891)，其去年中期纯利按年增63.5%至2.4亿元，以自营模式发展下的毛利率更高达80.8%，业绩令人满意。

　　利邦主要从事大中华区高档男装零售及批发业务，借着多品牌定位、垂直整合业务模式，在行业中取得优势，旗下两大自主品牌英国Kent &Curwen、意大利Cerruti 1881 占收入72%，其余4个代理品牌占收入28%，相信多品牌营运可加强议价能力，亦有助提升市占率。另外，近年集团积极拓展内地分销网络，至去年6月底在内地共开设451间店铺，内地业务占总收入60%，更计划今年底前增至501间，相信在销售网络扩大及品牌认受性增加下，未来三年的复合增长可达22%。

　　走势上，利邦股价自11月初由高位7.2元回落，一直跌至4.48元的1年新低，调整幅度高达38%。其后开始触底反弹，近日股价一浪高于一浪，冲上10天、20天及50天线上，报6.16元，建议可候回落至6元时吸纳，以150天线的6.7元为目标价，跌穿5.6元止蚀。

　　作者：中国北方证券集团有限公司 副总裁 黄嘉俊