1、子行业景气变动及评级变动

　　工程机械今年2季度前销量超预期,中期景气度将下行。航天军工景气度往上;铁路投资将正常化,铁路设备景气度今年2季度将向好,中期向下。

　　2.投资组合及调整

　　大(中联重科/三一重工、中国重工、航空动力、天地科技)

　　中(杭氧股份、盾安环境、上海机电、中国卫星、中航光电)

　　小(南风股份、安凯客车、高陶、蓝科高新、中鼎、机器人、张化机)

　　3.短期看工程机械反弹、中期看好转型新兴产业装备

　　航天军工:继续看好卫星、发动机和电子信息领域的航天军工公司,预计2012年这些公司将不断受益于新的催化因素。看好:中国卫星、航空动力、中航电子、哈飞股份、航天电子。

　　智能装备:受益机械替代人工趋势加速,看好机器人。

　　石油天然气装备:天然气、页岩气、煤层气投资增速将持续高增长, 看好蓝科高新、杰瑞股份。

　　煤化工设备:煤炭深加工示范规划即将颁布实施,看好张化机、杭氧股份。

　　制造业转型服务业:看好杭氧股份、盾安环境、丰东股份。