今年，中国银行[3.00 0.33%　研报]业能否延续2009年以来首月新增贷款超万亿的定律，似乎需要打个问号。

　　1月31日，权威人士向本报记者透露，截至1月28日，工、农、中、建四家大型银行新增人民币贷款约3000亿元，股份制银行新增规模在1000亿以上。以此推算，1月份前28天，银行业全部新增贷款规模或在7500亿-8000亿。

　　这也意味着，2012年1月份新增贷款若想突破1万亿，那么剩下的三个工作日需突击放贷2000-2500亿元，这确有不小的难度。

　　“今年1月份信贷投放不会比往年多。”一家国有大行授信部负责人如是说，1月份受元旦和春节因素影响，有效工作日较短，“21号开始过节，节后突击的可能性也不大。”

　　糟糕的是，受季节性因素影响，存款波动在加大。上述权威人士透露，截至1月中旬，四大国有银行存款流失高达8000亿，“存款不够了，春节后估计大家还得压一压贷款。”

　　在银行业信贷井喷难再的背后，恰是进入2012年后，宏观经济下行趋势日益明显，企业贷款需求有所减少。“我们分行的额度还没有用完。”1月31日，一位中型银行西安分行对公业务人士向记者坦言，他们用不完的额度还需总行调剂给别的分行。

　　开年信贷难破万亿

　　“早投放、早收益”，一句话可解释中资银行年初集中投放信贷的逻辑。

　　截至目前，大多数机构预测2012年首月信贷有望突破1万亿，市场对1月份信贷投放仍然持乐观态度。支撑市场乐观判断的是此前的一则消息，商业银行一季度新增贷款规模同比增幅可以在5%之上。

　　此前，工、农、中、建四大银行已初步设定2012年信贷投放规模，分别为8500亿元、6500亿元、6000亿元和7500亿元左右，与2011年初设定的新增贷款目标相比，除农行略有下降外，其他银行均有所上升。

　　1月31日，中金公司首席经济学家彭文生在最新研报中表示，按照全年8.8万亿新增贷款、一季度占比35%计算，一季度新增贷款3.08万亿，平均每月新增贷款约1万亿，贷款增速可能上升。

　　不过，进入2012年后，支撑商业银行像往年一样信贷冲刺的现实基础正在削弱。除前述国有大行人士提及的春节和元旦等假期因素外，存贷比和额度管理等因素使得银行想放贷也放不出来。

　　“去年年底信贷冲得猛，甚至提前放了部分计划2012年才发放的贷款。”某国有大行山西分行负责人告诉记者，现在还没有看到信贷放松的迹象。

　　其实，商业银行的信贷投放动力依旧，只是少了往年的靶心。正如前述大行授信部人士所言，“目前信贷投放，没有过去那种可突击投放的方向，以往有国家支持的四万亿大项目可投，现在很多新建项目的新增贷款已被监管层严格控制。”

　　“贷款需求有所缩减，很多企业也确实在观望，企业有的大单子都不敢接了，因为消化不了。”民生银行[6.42 0.63%　研报]相关负责人接受投资者问询时如是说。

　　对于像民生银行一样的中小银行而言，一个关键性制约还是偏高的存贷比，正如民生银行上述人士所言，“大行容易冲贷款，小行有存款瓶颈。”据其透露，该行500亿金融债已经获批，目前正在联系买家，洽谈条件和利率，发行窗口期定在3月。

　　截至1月中旬，四大国有银行存款流失大致在8000亿元以上。同时，2012年元旦和春节两个节日集中在1月份，集中支现对存款影响也较大。

　　针对近期有关放松存贷比监管要求的呼吁，某国有银行中层如是坦言，“放松存贷比要求并不容易，监管机构宁可让它稳一点，也不愿意看到信贷放的过快，出现系统性风险。”

　　另外一个次要因素是，2011年下半年以来，民间借贷愈演愈烈，小企业生存状况恶化，使得商业银行在信贷投放上更加慎重。

　　“3：3：2：2”投放节奏未变

　　不过，在上述大行授信部人士看来，“1月份信贷投放慢，并不代表1季度会慢。”

　　这一点从四大行年初制定的信贷规模就可看出端倪，上述大行人士也透露，目前各家银行还将延续往年

　　“3：3：2：2”的季度信贷投放节奏，这意味四大行仅1季度信贷投放规模将在1.08万亿左右。

　　从四大行近期召开的年度工作会议释放的信息看，各家银行纷纷强调“银行要服务实体经济”的金融工作会议精神。但宏观形势走势不明朗的情形下，各个行业扩张态势普遍有所收敛，商业银行的“顺周期”行为也在显现。

　　上述国有银行人士谈及1月信贷时指出，国际贸易增速下滑使得出口企业受到很大影响，“企业不敢盲目做大，合作的银行也趋向审慎。”

　　除国有大行、股份行外，国开行、进出口行、农发行三家政策性银行的信贷投放也较为平稳。

　　接近国开行的人士透露，开行1月放贷比较平稳，较去年1月同期多5%-10%，去年1月份开行新增贷款规模在750亿上下。

　　不过，1月份信贷平稳投放并不能掩盖开行2012年的勃勃雄心。

　　针对保障性住房建设、铁路、水利建设等重点基础建设领域，国开行延续了2011年以来的做法，即拟推出分别高达1000亿、1000亿和500亿的保障房、铁道部和水利建设专项贷款。