昨日A股市场窄幅震荡，尾盘收红。指数特征方面，延续了上周以来的小强大弱格局，上证指数上涨0.03%、沪深300指数下跌0.07%、中小板上涨0.89%、创业板上涨0.95%。行业方面，建材、食品饮料、化工涨幅居前，非银行金融、餐饮旅游、房地产跌幅居前；市场步入2300点位置后，上涨热点较为零乱，本周进入宏观数据公布密集期，由于对基本面的预判存在分歧，更多的投资者在1月数据公布前保持了观望状态。

　　近期在月度与周策略中反复提及了大趋势与小干扰的观点。就大的趋势而言，我们继续维持看多的判断，就短期市场波动来看，认为通胀数据存在一定冲击，外汇占款数据需要观察，因此短期内市场存在小级别调整可能；无论从盘面变化，还是我们监测的基本面情况，市场发生上述变化的机率依然较大；第1，通胀数据。1月CPI达到4.1%左右，可能高于普遍预期。春节后，房租上涨与物价从2月第二周开始回落，2月CPI仍呈缓慢回落状态。通胀超预期，对短期市场情绪产生冲击；第2，外汇占款数据变化。去年4季度后期，热钱流出担忧加剧，本期外汇占款和进出口数据将对这一预期产生影响；我们预期1月为顺差状态，同时考虑到1月NDF市场升值了1.6%左右，因此外汇占款口径的热钱呈止跌企稳状态。但是在这一数据没有公布前，市场可能会保持谨慎。第3，从隔夜全球变化看，中东紧张形势升级与希腊债务讨论推迟，对市场形成短暂负面影响。消息面有奥巴马下令对伊朗银行实施新制裁措施、美国关闭驻叙利亚大使馆、原定于周一的希腊、欧盟和IMF三方会谈被推迟到周二（一年期国债收益率首次突破500%）。

　　仓位与配置方面：维持85%的仓位水平，看多市场，建议投资者在本周市场下跌时，进行加仓操作。配置方面，继续看好煤炭、保险、银行、家电、商业板块机会。（长城证券研究所）