广发证券：天广消防

　　业绩高增长依旧可期

　　投资要点：考虑海峡国际会展中心项目，我们预计2012年一季度公司净利润同比增长约66%；若不考虑该项目，预计同比增长约30%。不断丰富的产品系列和业内独特"经销"模式使公司成为消防行业龙头。

　　投资评级：预计公司2011年~2013年每股收益分别为0.58元、0.913元和1.24元，给予"买入"评级。

　　瑞银证券：烟台万华

　　盈利能力或回升

　　投资要点：根据我们的市场调查，目前整个产业链MDI的库存不高；原材料苯胺价格上涨，公司MDI挂牌价上调，我们认为此次上调或可基本弥补年初以来苯胺价格的上涨，公司MDI盈利能力回升。且从盈利能力看，MDI的毛利率仍处于历史较低水平，具备上涨的动力和空间。

　　投资评级：预计2012年底公司产能将达到130万吨/年。产能投放构成公司内生性增长，给予公司2012年EPS15倍动态估值，目标价为17.55，维持"买入"评级。