昨日A股市场窄幅震荡小有下跌，在技术调整要求强烈的情况下，市场的宏观环境在逐步的改善，两者的博弈或促使A股呈现盘旋式上升的趋势，或者说股指或将采取进二退一的方式来继续前进。

　　从外围市场来看，走势相对较弱。美股涨跌不一，欧洲股市则小幅下挫。具体来看，道琼斯工业平均指数上涨4.24点，收于12,878.28点，涨幅为0.03%；纳斯达克综合指数上涨0.44点，收于2,931.83点，涨幅为0.02%；标准普尔500指数下跌1.27点，收于1,350.50点，跌幅为0.09%。

　　欧洲股市方面则因穆迪下调欧洲6主权国家信用评级以及美国最新的零售额数据不及预期而有所下跌。欧股整体形势风向标斯托克600指数下跌0.23%，报262.56点。法国CAC 40指数下跌0.26%，报3,375.64点。德国DAX 30指数跌0.15%，报6,728.19点。英国金融时报100指数跌0.10%，报5,899.87点。西班牙股市低收1.23%。

　　总体来看，美股经过前期的上涨目前正处在震荡整理阶段，短期内的小幅涨跌不会对A股产生影响。另外，欧洲方面，希腊债务危机得到暂时的缓解，在目前阶段出现重大利空因素的可能性也不是特别大。因此，外部环境对于A股来说是中性。

　　从国内方面来看，在存准率还没有得到下调之际，市场对于央行降息的预期又有所抬头。有报道称，尽管降息预期并不强烈，但目前部分银行依然“未雨绸缪”，力求将贷款利率设定为固定利率，以备未来降息影响其收益。虽然最近央行降息的可能性非常下，但是金融业的“未雨绸缪”还是让我们看到了货币当局放松货币政策的趋势。这无疑会对A股产生积极的影响。

　　此外，商务部的数据显示，食用农产品价格已经连续两周回落，猪肉价格更是连续三周下跌，这将大大缓解2月份以及整个一季度的通胀压力，为货币放松提供空间。

　　如果说中长期的利好，那就是对于A股市场整个制度的改革。有报道称，早在去年12月中旬中央经济工作会议之前，证监会就专门把国内7、8家主流券商负责人秘密召进北京开会，听取券商新股发行制度评价和市场感受，讨论新股发行定价改革一事。此外，郭树清主席最近的言论也凸显了其改革者的风范。

　　在宏观环境趋好的情况下，A股仍然面临着技术调整的压力。目前沪指已经运行至2350点附近，在该点位上方有着较大的压力，股指有向下调整的需要。另外，从技术指标上看，KDJ指标已在高位徘徊多日，有向下修正的需求。

　　综合以上因素，短期内大盘面临2350点和半年线的压力，不会出现大幅的上涨。另外，宏观环境的好转也不支持股指大幅下挫。因此，股指将震荡的形式完成技术指标的修复。