又有巴菲特给投资者的信，其中包含了大智慧，对于通胀的解读以及对固定收益品种的分析，绝对值得投资者认真研究，但是巴菲特建议投资者购买股票，这一点投资者也要有自己的理解，中国A股和美国股票不完全相同，巴菲特认为可以买入的主要指美国股票，而非中国股票。

　　巴菲特推荐投资股票，多少也有点王婆卖瓜的意思，他自己说到底还是一个很牛的基金经理，如果大家都愿意投资股票，那么持有伯克希尔哈撒韦公司股票的股东心中也更加踏实。

　　对于A股投资者而言，并不一定非要买入股票进行投资，A股上市公司和美国上市公司还是存在着很多差别的，会计制度不同，市盈率计算方法不同，上市公司管理层对于股东的理解不同，股票的估值体系不同，都会影响到投资者的投资收益，如果A股投资者不考虑到这些差异，盲目听从巴菲特的建议购买股票，最终可能无法取得满意的投资收益。

　　美国的上市公司，在经营的时候首先考虑的问题不是如何扩大再生产，如何成为行业龙头，如何把企业做成宇宙第一，而是要重点考虑如何应对年底股东分红，需要筹集多少现金流，新投资的项目何时能够带来实实在在的投资收益，而非财务报表上的利润。

　　于是，美国股票的市盈率计算方法和中国A股也有不同，美国投资者认为市盈率应该是股价除以每年的分红金额，中国投资者眼中的市盈率是股价除以报表上的每股收益。

　　归根结底，全世界的投资者都不太信任上市公司的管理层，只有不断提供真金白银分红的公司，才能让投资者长期踏踏实实持有。只有报表利润，没有现金分红的上市公司，总给人一种海市蜃楼的感觉。

　　A股上市公司，很少真的把投资者当成老板，投资者给上市公司打电话，基本问不出什么自己关心的问题，除了让投资者看正式公告之外，也只是照本宣科似的回答。股东权利也很容易被上市公司操纵，选票可以购买，这一点更像是网络游戏。

　　A股股票也存在很多问题，啤酒企业不好好生产啤酒，非要去做疫苗；房地产企业不好好盖房子，硬要去开矿；央企不好好分红，却拿钱去放高利贷；券商投行不满意保荐费，还要去搞直投。A股市场的诸多机构，都是以赚投资者钱为盈利重点，A股市场的投资者，要养活太多的人，就算上市公司能够对投资者有所回报，投资者的投资收益也不见得能够跑赢通胀。

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