证监会投资者保护局称我国资本市场结构还不够合理

　　最近，证监会投资者保护局相关负责人到券商营业部等进行实地调研，针对最近两年市场持续下跌，变脸上市公司多等这些投资者关注的热点话题，昨天，该局负责人给予了回复。

　　A股市场为何跌跌不休？

　　最近两年来看，由于持续下跌，投资者亏损面较大，特别是中小投资者普遍没有赚钱。对此，有关负责人表示，造成这种局面的原因很复杂，最根本性的原因是当前我国的资本市场结构还不够合理。

　　市场存在的“新股热”、新股发行“三高”、“恶炒ST股”、“恶炒小盘股”等现象都与制度安排和监管操作方面的问题有关，这些问题的存在极大地损害了广大投资者的利益。对此，监管部门高度重视，正在积极研究解决办法。

　　有投资者反映，有证监会相关负责人劝说性地建议低收入者不宜投资股市，这是否意味着对大众投资者的歧视，是不是限制了普通人财产性收入的权利？对此，有关负责人表示，引导一般投资者主要投资于绩优大盘股，如同我们倡议低收入群体选择低风险的投资工具一样，都是我们逐步建立起投资者适当性制度的重要方面。

　　上市公司对回报股东要有明确计划

　　对于上市公司分红，该负责人表示，上市公司分红的具体政策和方案属于企业的法定自主权，政府机构包括监管部门不能代为决策。企业自身发展有其周期和阶段，处于不同时期的公司对于利润的处理会有所不同，但是上市公司必须对如何回报股东有明确的观念、认识和计划，要充分向市场告知和说明，这是其基本的责任和义务。

　　退市制度将考虑保护投资者的机制

　　长期以来，有部分投资者热衷于炒作业绩差公司和所谓的“壳资源”，有投资者表示，没有退市，投机气氛很难改变。对此，证监会有关负责人表示，退市制度的制定将会充分考虑保护中小投资者的合法权益，但不能理解成为投资者的非理性投资行为“买单”。证监会在制度设计层面将考虑保护投资者的机制。但投资者要树立起“买者自负”的意识。

　　将建第三方机构帮投资者识别“变脸”公司

　　投资者反映，有的上市公司信息披露滞后，还有的业绩变脸太快，频繁更正，并提出建立官方、权威的上市公司信息披露平台，以及加强上市公司信息披露监管等建议。

　　对于投资者反映的问题，证监会有关负责人表示，正在研究相关措施。目前在完善落实有关监管政策措施的同时，也在考虑推动建立独立第三方评估机构，从服务投资者的角度，对招股说明书等材料进一步解读揭示风险的内容。