近日中国证监会主席郭树清两次提及蓝筹股问题，其在中国上市公司协会成立大会上明确表示，目前的2000多家上市公司毫无疑问是中国最优秀企业的代表。相对于发达国家和地区来说，由于我国仍然处于工业化、城市化的高峰时期，这些公司总体上的成长潜力更大，其中沪深300等蓝筹股的静态市盈率不足13倍，动态市盈率为11.2倍，显示出罕见的投资价值。对此市场也有所呼应，2月以来，A股市场走势稳定，指数缓步上行，总体呈现“蓝筹股搭台，小盘股唱戏”的特点。

　　不过我们谈到蓝筹股的投资价值之时，也应探讨以下几个问题：

　　其一，市场的资金是否足以启动蓝筹？与2007年和2010年相比，目前参与到沪深两市交易的资金的确是少之又少。如果通过货币供应量去看问题就清楚了。根据央行的数据统计显示，2012年1月市场中的货币和准货币数量达到85.58万亿元，流通中现金达到5.98万亿元，环比增长17.84%。这样的数据远远好于2007年和2010年，可见货币并不是问题。关键的问题在于如何吸引场外资金，也就是说市场进入“春耕”，就是进入可操作阶段，不过投资者受伤很大，市场全面恢复需要时间，下一阶段性行情运行就显得非常复杂了。

　　其二，未来银行等蓝筹股会不会成为现在的钢铁股？从近几年的走势来看，2007年钢铁股也处在低市盈率的位置上，但是这两年由于经营不佳，业绩步步下滑，有些甚至亏损，市盈率也大幅提高。目前一些投资者担心现在绩优的蓝筹股在未来是否会像钢铁股一样经历业绩滑坡。对此投资者采取谨慎心态不言而喻。

　　其三，社保的减持可能不利于蓝筹股运行。近期传出消息，社保在香港开始减持银行股H股，因此，引发了市场关于“社保都减持了，蓝筹股还有没有投资价值”的讨论。对于这点大可不必担心，因为社保减持的同时也有外资机构选择了增持，其次新年前后H股走势好于A股，H股蓝筹波段获利也高于A股。

　　从以上几点分析，目前蓝筹股确实正在逐步显露出其投资价值，但是在挖掘的过程中也还需要用一双慧眼去规避业绩地雷。

　　总体上，证券市场深层次问题治理提速，新股发行制度市场化步伐加快，高市盈率发行问题的解决进入深水区，分红制度、退市制度开始建立和上市公司治理进一步完善；随着股市深层次矛盾逐步解决，市场生态环境开始逐渐改善，有利于坚定资金长期驻扎股市的信心。

　　展望后市行情应该是在转折时期的恢复性行情，毕竟市场整体环境都在改善，不论是从欧债危机的解决前景，还是美国经济复苏的前景，或是国内持续的软着陆预期，都比较支持大盘。