3月2日，中国国际广播电台《环球财经大视野》栏目邀请了北京神农投资管理有限公司总经理陈宇，以及知名财经评论员侯宁，就中国股市是否“牛市来了”进行讨论。

　　侯宁认为，这会是一次二次股改行情，现在看多主要有三个原因：一，中国股市的估值已经跟国际接轨；二，中国经济向经济化集约化的转型步伐坚定；三，中国股市发展越来越透明，越来越公正。对于股市能达到的高度，侯宁认为，按照目前的态势，上证指数冲击2800点2900点没有问题，如果进展顺利，三年内上证指数有可能到5000点。

　　陈宇认为，现在股市是大牛市的前夜，主要原因是中国发展的趋势不可阻挡。中国目前处在5000年历史中最好的时期之一，中国将成为GDP第一的大国，在这样基础上的牛市，一定是壮观的大牛市，而且在上涨幅度和时间周期上都将超过以往。但陈宇认为现在只是“大牛市的前夜”，因为经过三十年的改革开放，经济发展走到了短期的瓶颈，必须通过更多市场化改革的推动来跨越。

　　但对于投资来说，最重要的是确定性。改革可能成功，也可能失败，陈宇认为，就投资来说，现在这个时点和点位，“可以干，也可以不干”，激进的投资者可以进场，谨慎的投资者可以再观察下。

　　上证指数虽然反弹了到了2400点的位置，但比起美国道琼斯指数则表现差了很多。2月底，美国道琼斯指数已经突破了13000点，距历史最高点仅有10%的距离。陈宇认为，中国股市和美国股市是不同的，国内市场还是一个扭曲的市场，在供需上还没完全的市场化，许多限售股还没释放，过去十年都在挤泡沫。另外，股市的扭曲还体现在投资者的结构上。陈宇说，中国股市的主体还是散户，散户在总交易量上超过80%。这就造成了市场里投机和不懂行的人特别多，投机者喜欢追捧小盘股，所以创业板公司的市盈率特别高，甚至都不需要问是不是有投资价值，只需要问这个股票是不是够小，是不是愿意在这个股票上赌一把的人够多就行。现在是根据股票的规模来定价，随着市场化发行的发展，以后肯定会逐步过渡到按公司质地来定价。

　　如果牛市来了，买什么行业的股票好？陈宇认为，中国未来的三大趋势是老龄化城镇化和现代化，而这三大趋势都不依赖改革是否成功。所以陈宇最看好的行业是服装医疗娱乐等行业。

　　陈宇曾经是招商地产的董秘，对于市场现在普遍担心房地产是不是有泡沫，如果泡沫破了怎么办的问题，陈宇认为，“房价是太贵了”，但也有好的迹象，就是房租快速上升，同时房贷利息没有快速增加，这样显得高房价并不是那么危险。对于房地产股票近期的上涨，陈宇则认为，这只是房地产股价超跌以后的修复性上涨，这并不是一个王者归来的故事。

　　《环球财经大视野》是中国国际广播电台联合《证券时报》《新财富》共同推出的一档电台节目，每周一至周五下午16:07通过中国国际广播电台面向全球同步播出。（国内部分城市播出频率：北京FM90.5广州/深圳/香港/澳门FM107.1重庆FM91.7合肥FM90.1乌鲁木齐AM1008）。

　　（《证券时报》快讯中心）