在内地调低增长预期的背景下，港股连续两日大跌，牛熊证尤其是大量牛证遭到收回，仅3月5日一个交易日就有23只牛熊证被强制收回。分析人士预计6日收回的牛熊证会更多。

　　港股昨日低开后反复回落，截至收盘，恒生指数报20806.25点，大跌459.06点，跌幅达2.16％，失守250日均线；大市全日成交放大至1271亿港元，其中认股证占成交9.13％，达116.04亿港元；牛熊证占4.19％，达53.29亿港元。

　　分析人士认为，中国内地调低经济增长预期，港股会继续受压；另一方面油价持续上涨也为全球经济复苏蒙上阴影。此外，友邦保险（01299.HK）股权遭到AIG出售也对大盘造成压力。

　　汇盈证券董事谢明光对《第一财经（微博）日报》记者表示，在AIG减持友邦保险以及中国内地调低增长预测，某些牛熊证发行商乘机大肆做空股份，从而使得大量牛证被“打靶”，而发行商通过制造股份大幅波动，从而赚取中小投资者手中并不多的“本钱”。

　　谢明光认为，香港交易所（00388.HK）为了吸引更多国际机构投资者交易，在牛熊证和窝轮的交易规则监管上，会略微有利于发行商，不利于散户投资者，散户投资这些产品需要承受较大风险。不过，尽管市场大跌，发行商依然会继续发行相关的衍生投资产品。

　　招商证券（香港）投资银行业务董事总经理温天纳认为，中国调低2012年增长目标为7.5％，对国际投资者而言，这象征着内地“保八”目标正式结束，恒指短线调整可能尚未完成。内地放弃“保八”也影响国际投资者的情绪，加上本周希腊换债计划能否有进展，也导致国际市场气氛变得犹豫。

　　近日港汇呈现轻微下跌，显示资金流出。温天纳认指出，今年首两个月，港股已累积明显升幅，进入3月以来，好消息未必能持续，也有部分投资者先行获利套现。

　　此外，伊朗问题重燃，消息足以刺激原油价格不断上升，通胀隐忧挥之不去。通胀重燃的话，全球各国也将受到损害；较大的受害者将会是中国、日本、印度和韩国等石油进口规模庞大的亚洲国家。温天纳认为，欧洲央行在未来货币政策上能再进一步宽松的空间已经不大，现有欧洲版“量宽”已经为通胀埋下隐患。若再加上石油问题，一旦通胀再起，德国或将反对欧洲央行的宽松政策，欧洲债务危机又将再次升温。

　　第一上海证券首席策略师叶尚志则认为，港股累计上升超过3000点之后，终于出现比较明显的回调行程。随着欧洲央行在上周推出第二轮的长期再融资操作后，全球央行“放水”行动已暂时告一段落。美联储在过去的三年曾两度推出量化宽松政策，在每一次的完成后，港股都要面对较长期的横盘过程。此轮全球央行完成量化宽松后，估计港股也将会进入横盘态势。