东方证券3月16日早间针对交通银行AH股定增融资事件发表了研究报告，报告称，通过此次定增，该行的核心资本充足率将达到10%以上。

　　报告指出，此次融资完成后交行将在中期内没有融资要求。根据3季度末交行风险加权资产数据测算，此次定增将提高该行的核心资本充足率2.0个百分点。根据交行披露，在充分考虑了年内可能实施的资本新规的影响之后，通过此次定增该行的核心资本充足率将达到10%以上，报告认为，这样的资本水平足够满足未来3-5年交行的银行业务扩张需要。预计未来2-3年交行的ROE将维持在平均19.2%的水平，若维持30%的分红率，可支持13.4%的规模扩张；若进一步将分红率降低至25%，可持续增速将提高至14.4%，银行业务基本不再消耗资本。

　　不过，报告同时也指出，交行未来很难进行百亿量级的兼并收购。目前交行还欠缺一块券商牌照，信托、租赁、保险等子公司也有待进一步做大做强，而资本会对交行综合经营业务的快速推进构成制约和压力。

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