昨日，沪深两地股市继续震荡下挫，但日跌幅和成交金额均出现了明显的收敛态势。分析师们一致认为，自今年1月6日启动的这轮中级反弹行情的趋势已经改变，后市大盘将步入回调整理阶段。至于股指的下跌深度，大家的观点存在分歧。

　　成交量大幅萎缩逾三成

　　分时走势图显示，昨日沪深股指先扬后抑，小幅下跌，日K线图上再留阴线。上证综指和深证成指收盘于2373.77点和10086.56点，分别较周三小跌17.46点和微跌8.33点，跌幅为0.73%和0.08%。与此同时，沪深成交金额大幅萎缩至1122.61亿元和1033.74亿元，降幅超过三成。中小板和创业板指数的跌幅则分别为0.37%和1.32%。

　　周末没消息跌势将延续

　　航天证券的资深分析师林峰对记者说，昨日虽有中国证监会主席郭树清再次表态要多举措提振股市信心的消息，但沪深大盘还是跌了。在他看来，上证综指自2132.63点以来的反弹行情结束了，接下去当是回调走势，至多就是其间有几个反抽。“要是本周末还看不到有提振股市的实质性举措，那么下跌行情还会延续。”

　　林峰表示，历史上“两会”后多有下跌行情，因此不能不防。短期内，要求股市马上回到多头行情不太现实。不过，今日大盘再开大阴线的概率也不大。林峰建议投资者要控制好仓位，操作中多采用“短平快”的策略。

　　降低大宗交易门槛是利空

　　国联证券的资深分析师荣柯野也认为行情结束了，原有的上升趋势已经被打破，后市基本没戏唱。根据他的分析，上证综指不可能在120日均线（昨在2363.94点）就获得支撑，一定还会向下寻求空间。

　　他对记者说，很多人没有注意到，上海证券交易所最近发布了一则《关于征求优化大宗交易机制有关措施意见的函》。根据该函，上证所非但拟延长大宗交易时间，还拟降低大宗交易门槛、放宽涨跌幅限制范围。在荣柯野看来，降低大宗交易门槛对沪深二级市场将形成冲击，是一则利空。

　　题材及优质中小股或走好

　　宏源证券(000562,股吧)的高级策略分析师徐磊表示，经过周三的大跌和昨日的再跌之后，上证综指的“三重头”形态已经十分清晰了。这意味着，由房地产调控政策松动预期激发的反弹行情告一段落。但是，徐磊强调，个股炒作行情并未结束，相反很可能因为资金集中到“业绩+成长”和防御类等非周期行业股票，使个股的活跃程度比之前还有所提升。估值修复行情结束后，民生、产业转型等题材股有望走好。

　　景顺长城核心竞争力基金和景顺长城能源基建基金的基金经理余广则表示，国内经济与通胀继续回落，央行继续采用公开市场、降低存款准备金率等操作，显示货币政策保持稳健。综合宏观形势和资金面情况，对后市保持谨慎乐观。从配置上看，倾向于均衡配置，适当配置估值便宜、增长确定的公司，适当关注新兴产业中成长性确定高的优质中小盘股票。