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严控“三公”消费 白酒股遭重挫

发布时间:2012年03月28日 07:36 | 进入复兴论坛 | 来源:人民网-国际金融报 | 手机看视频


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  国务院3月26日召开的廉政工作会议强调,今年继续实行“三公”经费零增长。消息一出,3月27日酿酒业以2.18%的跌幅领衔A股,两大名酒贵州茅台、五粮液分别下跌6.37%和6.5%。

  严控“三公”经费不是新话题,白酒股下跌也非简单的情绪性反应。在过去3年的持续高增长后,随着大批资本进入带来产能扩张、投资增速放缓导致需求减弱,白酒行业“盛世”之下泡沫隐现。

  近期召开的第86届糖酒会是白酒市场的风向标。统计显示,本届糖酒会酒类成交额129.6亿元,同比仅增长7%。大会期间发布的一份报告指出,去年第四季度开始,高端白酒市场出现萎缩,销售量明显下滑。

  在量跌的同时,价格也开始松动。中信建投研究员黄付生认为,高档酒量价齐跌,有一定的季节性因素。因为每年的三四月份,都是白酒消费趋弱的时候。

  “最近3年宏观经济风风雨雨,白酒价格为何持续上涨?一个可能的原因是,这3年的固定资产投资高位增长,而投资必然伴随着大量的政务、商务活动,即使不爱喝酒的人,也有被动消费需求。”有分析人士指出。

  如果这种逻辑成立,随着中国经济加快转型,逐渐摆脱投资依赖,长久来看白酒消费的驱动力面临减弱,再加上政府严控“三公”经费,一些投机资本开始撤退。

  “以茅台为例,估计社会渠道囤积的货大概有1.5万吨。随着囤货抛出,茅台价格将进一步受打压,在今年中秋节以前,茅台延续跌势的可能性较大。”白酒营销专家舒国华认为。

  虽然远景存忧,但就目前状况看,白酒业仍处在涨潮阶段,资本市场对“涉酒”概念的追捧,堪比之前的“涉矿”热度。

  比较典型的是维维股份,这家以生产豆奶为主的企业,自3月初宣布拟收购贵州醇酒厂之后,股价连续5个涨停,风头一时无双。

  在整个A股市场,100元以上的高价股,只有茅台和洋河。前十大高价股中,酒类占据4家。从市值的角度看,近年来兴起的白酒新贵洋河,市值已超长江电力和宝钢股份,很难说这是一种合理现象。

  事实上,在5个涨停之后,近期维维的股价大幅下挫15%以上,让盲目进入的投资者颇感“上头”。

  除股票投资外,挂钩白酒实物的理财产品也受到部分投资者欢迎。当然,白酒理财产品也有自己的风险:比如,即使是高档酒,也并非只涨不跌。此外,白酒的变现比较难,存在有价无市现象。因此,投资者在购买时仍要谨慎。

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