计划再度发行次级债提升偿付能力

　　中国人寿保险股份有限公司3月27日公布的年报显示，由于受累于资本市场持续低迷，中国人寿2011年净利润下降45.5%，在国内保险业“三巨头”中下滑幅度最大，但寿险市场份额稳定。2012年，中国人寿计划再度发行次级债以提升偿付能力，同时将降低权益类投资，加大固定收益组合。

　　寿险份额稳中有升

　　年报显示，2011年中国人寿稳住了寿险市场的“龙头”地位，市场份额为33.3%，较2010年上升1.6个百分点。业务结构继续向好，2011年已赚保费为3182.76亿元，同比增长0.1%。续期保费同比增长20.9%，续期保费收入占总保费的比重由2010年的40.22%提升至48.62%。首年期交保费占首年保费比重由2010年同期的29.76%提升至32.56%。截至报告期末，总资产达人民币15839.07亿元，较2010年增长12.3%。

　　利润获取方面，2011年中国人寿利润总额为205.13亿元，同比下降50%；归属于股东净利润为183.31亿元，同比下降45.5%。对于利润下降的原因，中国人寿称因为资本市场持续低迷，造成投资收益下降和资产减值损失的增加。

　　银行保险方面，2011年中国人寿的银保渠道保费收入大幅降低，同期下降15.7%。中国人寿总裁万峰表示，去年全行业都出现了银行保险大幅下挫的情况，中国人寿要好于全行业平均水平。

　　提升公司偿付能力

　　年报显示，2011年中国人寿偿付能力充足率为170.12%，而2010年为211.99%。中国人寿副总裁刘嘉德表示，偿付能力充足率下降的原因，主要是受资本市场波动、公司业务发展及上年度股息分配的综合影响。为此，中国人寿拟在境内发行不超过380亿元人民币的次级定期债务，在境外发行不超过80亿元人民币或等值外币的次级属性债务融资工具，所募集资金将用以提高公司偿付能力。

　　在投资方面，2011年中国人寿的总投资收益率为3.51%，同比下降了1.6个百分点。从投资组合看，2011年中国人寿加大了固定利率协议存款和长期债券配置力度。“中国人寿2012年将严格控制权益类投资比例，特别是股票投资。重点关注市场的结构性机会，利用市场出现的短暂机会进行投资的结构性调整。”刘嘉德说。