3月16日，江苏斯菲尔电气披露了其招股书，“闯关”创业板。

　　值得一提的是，该公司和上市公司长电科技是同一个大股东控股。管理层中，该公司董事会7名成员，有4人和长电科技关系匪浅。此外，公司与长电科技的子公司曾存在大量的关联交易。

　　“独立性一直是监管层重点关注的问题，斯菲尔电气和长电科技同属一个大股东，如果独立性不强，恐怕很难过会。”海通证券一位保荐人向《金证券》记者坦言。

　　四董事“翻版”长电

　　从斯菲尔电气股权结构看，公司与长电科技均属于同一个大股东——新潮集团控股，实际控制人为王新潮。其中，新潮集团持有斯菲尔电气40.1%的股权，持有长电科技16.28%股份。

　　股权上的“亲属”关系，让两家公司在人员和经营上联系紧密。

　　招股书显示，斯菲尔电气法人代表、董事长王新潮，同时也是上市公司长电科技的法定代表人兼董事长；斯菲尔电气董事王德祥，曾任长电科技董事、财务总监；斯菲尔电气董事、总经理张凤雏曾任长电科技总经理助理、副总经理、监事；董事朱正义目前还任长电科技董事兼董秘。

　　《金证券》记者注意到，斯菲尔电气董事会共有7名成员，除了上述4名董事外，其余3人为独立董事。

　　关联交易难撇清

　　经营上，斯菲尔电气与长电科技的关联交易也令人担忧。

　　招股书1-1-192页显示，斯菲尔电气此前一直向关联方深长电(长电科技子公司)采购电子元器件。其中，2009年采购金额达到603.54万元，占同类交易金额的比例为6.55%。

　　值得一提的是，长电科技还曾为斯菲尔电气员工缴纳住房公积金。根据招股书，斯菲尔电气2009年1月开始为员工缴纳住房公积金，但在2010年6月之前未单独开设住房公积金账户，而是通过关联企业长电科技的公积金账户为公司员工统一缴纳。

　　此外，斯菲尔电气2011年8月之前的办公用房、库房曾先后租赁了长电科技的简易房和新潮集团的房屋，2011年8月之后才转向无关联的第三方租赁。

　　老板资产大部分在长电

　　需要指出的是，斯菲尔电气实际控制人王新潮资产庞大，同时担任长电科技、新潮集团等14家关联公司的董事长或执行董事，其中9家为上海证券交易所上市公司长电科技的子公司。

　　江苏长电科技是2003年6月份上市的主板公司，主营业务包括集成电路封装、测试和分立器件的生产、销售业务。长电科技旗下包括长电国际(香港)贸易投资有限公司、江阴芯长电子材料有限公司、无锡长旺电子有限公司等多家控股子公司。

　　耐人寻味的是，上市公司与大股东之间关联交易不断。

　　今年1月4日，长电科技公告称，为盘活存量资产，公司计划变现位于深圳，东莞的投资性房地产，为主营业务提供更充足的流动资金。包括深圳福田区竹子林紫竹七路中国经贸大厦23层23A-23J的10套办公用房等房产出售给大股东新潮集团，转让价格为6198.37万元。

　　“目前A股市场中，处于同一个大股东控制的公司有路桥建设(600263)和振华港机(600320)，一汽轿车(000800)和一汽夏利(000927)，蓝星新材(600299)和蓝星清洗(000598)等，但两家公司之间业绩相差巨大。”一位资深市场投资者提出质疑。

　　大股东把主要资产放在长电科技，处于“弱势”的斯菲尔电气在上市后能否维持目前的业绩增长？还需要观察。