政府承担了巨大的负担，却反而降低了银行间竞争的活力。政策制定者和美国经济在未来几年将面临巨大的挑战。

　　官方定义的经济衰退终止于2009年7月，然而复苏的速度和范围却始终让人失望。最近的经济数据令人稍感振奋，但是商业银行系统有三个不祥的趋势显示了经济情况仍然起伏不定。

　　2011年没有新的银行成立

　　《金融时报》报道，2011年至今没有一家新的或者重组的银行成立，显然，投资者对银行系统仍然心有余悸。小银行不断倒闭对小企业来说是个不好的信号，因为他们大部分依靠小银行借贷。美国大部分就业增加来自小企业成长为大企业的过程，而这个过程有赖于外部融资，因此商业活动借贷的下降同样会限制未来就业增长。联邦存款保险公司在报告中提出，过去的一年中有100家银行倒闭，另有100家银行被吸收并购。总体来看，过去五年银行数量减少了15%，年度总收入连续四年下降，去年已经降至7370亿美元。部分原因是美联储的零利率政策引起的息差收入的减少，但是非息差收入依然连续两年下跌。

　　大银行越来越大

　　如今三分之二美国商业银行资产存于五家银行：富国银行、美国银行、合众银行、花旗银行和太阳信托银行。一个令人担忧的趋势是，大部分信贷增长集中在这些最大的银行，“大银行越来越大”的势头没有显示出放缓的迹象。联邦存款保险公司报告显示，资产超过10亿美元的银行2011年录得了企业贷款的增长，而在这个标准之下的银行所放出的企业贷款则是下降的。报告还显示，大银行筹资成本比小银行低三分之一。低成本筹资直接导致了大银行资本回报率（衡量银行盈利能力）几乎是小银行的两倍。

　　政府通过大银行控制消费信贷

　　私人银行和政府正在酝酿“战争”来决定谁将在美国控制消费信贷。消费信贷市场包括了大约13万亿美元的未偿还贷款或债务，其中抵押贷款和房屋贷款构成了其主要部分。政府担保债务接近60%，总额约6万亿美元。此外，如今几乎每一个新的家庭贷款都是由政府担保的，所以这个百分比只会继续增加。政府还扩大了其直接贷款活动，在过去的四年中直接贷款从6800亿美元增长到1.4万亿美元。对于某些贷款，政府不得不提供给放贷银行或借款人特别的好处作为他们帮助政府完成大部分放贷任务的回报。

　　这三种趋势的根本动力是相互关联的。小银行正在被大银行排挤出这个市场，“大而不能倒”的银行只顾着扩张和增加信贷市场份额。当我们仔细审视谁该对越来越多的信贷违约负责的时候，我们发现了政府控制消费信贷对市场的深度影响。政府承担了巨大的负担，却反而降低了银行间竞争的活力。政策制定者和美国经济在未来几年将面临巨大的挑战，因为消费信贷供应由大银行和政府官员决定的未来和美国人所崇尚的以全球私募市场投资捍卫者的名义投资全球的愿景，是格格不入的。

　　（本文编译自blogs.reuters.com 作者：Christopher Papagianis/文 中证期货 刘景晖/编译）