虽然目前现货市场的看涨情绪仍然较浓，但玉米种植面积预计增加等利空因素逐渐显现，玉米基本面多空交织，价格走高面临较大压力，预计后期将以振荡为主。

　　3月中旬玉米价格短暂突破历史高位后，大连玉米期价开始持续调整。在短期多空因素相对均衡的情况下，玉米价格维持高位振荡的可能性较大。

　　外围走弱或引发国内市场共振

　　美国农业部将于本周五公布3月份种植意向报告和季度库存数据。调查显示，受访的25位分析师预测今年美国玉米种植面积的平均值为9472万英亩，为近70年来最高水平。由于美国农业部即将公布的玉米种植面积数据可能利空，近期CBOT玉米价格持续调整，国内进口玉米到港成本也不断回落。3月27日美国2号黄玉米5月交货的FOB价格为273.9美元/吨，折合人民币1726元/吨，到中国口岸完税后总成本约为2409元/吨，较广东港口新粮主流销售价低131元/吨。

　　CBOT玉米与国内玉米价差后期有继续扩大的可能，这对销区的玉米市场价格和国内期价会产生一定压力。周五的美国农业部报告将直接影响内外玉米价差的变化，一旦报告如预期那样偏向利空，CBOT玉米价格的下滑将对国内玉米市场形成一定冲击。

　　关注政府抛储及进口压力

　　随着气温的不断升高以及播种期的临近，农民手中的余粮将越来越少。在粮源趋紧,南方饲料企业对东北高质量玉米刚性需求仍然强劲的背景下，玉米现货价格的调整空间不会太大，价格调整周期也将越来越短。如果国家不拍卖储备玉米，国内玉米供需将更为紧张，则玉米价格仍将维持高位运行。因此，进入4月份后，储备玉米拍卖的时间、数量以及价格将成为市场关注的焦点。

　　此外，进口玉米已经有一定的利润空间。无论从国家调控需求还是下游企业的消费需求来看，后期进口玉米数量均有继续增长的可能。海关总署公布的数据显示，今年1—2月份农产品进口继续保持强劲增长势头，其中1月份进口玉米75.1179万吨，2月份玉米进口量虽较1月份略有下降，但52.0671万吨的进口量与去年同期相比仍有明显增加。进口数量的不断增加，对国内玉米现货市场将形成潜在压力。 （作者 赵安明单位：渤海期货）