本报讯（记者于建）今天是清明小长假后股市第一天开市。尽管假期利好市场的消息一再放出，但是今天开盘股市依然下跌，沪指开盘，跌4.76点。随后市场出现震荡攀升，到上午收市上涨31点，看来股市想等来个春天真的不容易。

　　假期“暖风”劲吹

　　“管理层再度出手了！”假期中和老乡聚会的股民小李听到QFII大扩容的消息为之一振。他在归程的路上给老乡发短信说：“股市可期啊！”假期中，证监会、人民银行及国家外汇管理局决定新增合格境外机构投资者（QFII）投资额度500亿美元，总投资额度达到800亿美元。按照新增额度计算，此次QFII扩容最高可以为A股带来数千亿元的增量资金，英大证券研究所所长李大霄认为此举对A股市场是一剂强心针，将形成重大利好，有助于稳定市场情绪。他还“痛心”地说，这次又一次给外资抄了国人的大底。

　　吹来的暖风令股民陶醉。中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心4月1日发布的2012年3月份中国制造业采购经理指数（PMI）为53.1%，比上月上升2.1个百分点，连续第四个月走高，创下自去年4月份以来的新高水平。分析人士表示，根据此指数分析，宏观经济有望实现软着陆。

　　另外，日前召开的央行货币政策委员会第一季度例会指出，要继续实施稳健的货币政策，同时引导货币信贷平稳适度增长。这一信号也被认为是利好消息。

　　实际意义并不大

　　对管理层放出的消息，也有分析人士持冷静态度，表示QFII与RQFII新增额度的信号意义大于实际意义。中行首席经济学家曹远征指出，此次增加QFII和RQFII额度利于推进汇率自由化、利率市场化。他认为，这不意味着外资抄底A股。

　　也有分析人士表示，500亿美元的供血量远远不如A股即将承受的失血量。北京天狼50股指期货一位分析师更是在微博上表态：“别对QFII抱太大希望，"能进"与"进了"是两回事，QFII不是傻子，更多做的也是锦上添花的活，而不是雪中送炭。”也有网民附议说，其实每次救市都是出逃时，政府不救时才可能见底。

　　后市判断存争议

　　针对后市，财通证券认为，4月份之前二次探底概率较小，由于“经济退政策松”预期加强，短期超跌反弹将一触即发。策略配置方面，西部证券提醒，一方面需要回避持仓品种的业绩风险，另一方面，轻仓者则要耐心等待超跌的低估品种，在出现明确企稳信号后考虑进驻。

　　长江证券对后市比较“悲观”：进入4月，市场调整速率跟随经济调整速率，短期市场缺乏支撑向上的动力。估值方面继续存在结构性调整的空间。从结构上来看，估值仍有调整的必要性，建议在4月的配置中继续关注大消费行业的配置价值，对于估值较高的周期性品种继续规避。J180