◆期现走势◆

　　甲醇期货和现货之间的价差逐渐缩小。3月30日，甲醇期货主力合约收盘价为2949元/吨，华东地区（包括山东和宁波）现货均价为2880元/吨，价差为69元/吨。最近两周，江苏港口地区的甲醇价格稳定在2870—2890元/吨，由于货权较为集中，贸易商考虑进口成本较高，多不愿低价出货。

　　◆国际市场◆

　　国际甲醇价格较为稳定，CFR中国港甲醇价格维持在380美元/吨附近，价格变化幅度较小，进口到国内的成本价格在2950元/吨左右。国内港口报价较为稳定，进口甲醇价差倒挂区间在50—90元/吨，较3月中旬略缩小，但高于3月初的水平。

　　◆上游行情◆

　　受中东地缘政治影响，国际原油价格在2月中旬站上100美元/桶上方。而上周伊朗确定重启六方会谈的具体日期后，紧张的地缘政治关系有降温迹象。此外，美、英、法等国计划释放战略原油储备，对油价产生利空影响。本周IEA报告显示，美国原油库存跳增，市场对原油的关注点由伊朗的紧张局势，转向因美国产量增加而出现的供应压力，WTI原油价格再次大幅下跌，截至4月4日NYMEX5月原油合约收盘价为101.47美元/桶。

　　◆甲醇库存◆

　　根据相关网站统计，3月30日当周国内甲醇库存小幅增加，华东港口库存为54.5万吨，较前一周增加1.4万吨，较去年同期增加3.8万吨，库存压力依然较大。依据往年的甲醇库存数据，预计未来2—3个月内甲醇港口库存或将延续高位。

　　◆技术分析◆

　　甲醇期价上涨至3040附近后承压下行，在2950—3040区间整理。昨日主力合约1205跳空低开，下方虽有60日均线支撑，但上方有布林通道中轨和短期均线的压制，上行难度较大。加上多个技术指标均表现出弱势迹象，后期甲醇期价或将进一步走低。

　　◆操作建议◆

　　目前甲醇库存压力依然较大，且即将进入5、6月份的传统需求淡季，市场心理预期也将发生变化。操作上，1205合约前期空单可继续持有，未进场者可采取短线逢高沽空策略，进场区间2940—2950，第一目标位2890。预计4月上旬甲醇将完成主力合约换月，建议投资者给予关注。

　　（作者 乔娟单位：国际期货）