中国网络电视台消息：（记者 周红艳）据国家统计局网站消息,　2012年3月份，全国居民消费价格总水平同比上涨3.6%。相比于2月份CPI同比增3.2%，增幅创20个月新低的指数，出现轻微反弹的局面。申银万国证券研究所首席宏观分析师李慧勇认为此数据略超市场预期，但这次异常反弹将不会改变通胀回落的大趋势，而在此背景下，国家极有可能将在二季度推进要素价格改革，故此，二季度应特别关注公用事业价格上涨对物价的影响。

    从细项上来看，李慧勇分析指出，食品价格上涨7.5％，涨幅比预期高1.1个百分点，非食品价格上涨0.8％，涨幅比预期高0.2个百分点。由此可见，食品价格涨幅尤其是生鲜食品价格超预期是CPI比预期高的主要原因。而就非食品价格而言，环比上涨0.2％，涨幅高于历史同期，反映了国家推进要素价格改革对CPI的影响。非食品价格上涨是今年需求和流动性回落条件下提高物价水平主要力量，考虑到2季度真实物价水平回落较快，国家调价因素在这个时间段出台的可能性较大，2季度应特别关注公用事业价格上涨对物价的影响。

    李慧勇认为，短期反弹不改物价回落趋势。而鉴于3月份CPI反弹更多是季节因素导致，因此短期反弹不改年内回落趋势。综上所述分析，在需求回落、流动性得到控制以及房价得到控制的情况下，通货膨胀已不是问题的焦点。而增长有风险，通货膨胀无风险，将是决定国家是否以及何时启动更大力度的稳增长的条件，李慧勇预测，2季度中后期将成为国家出手强力政策的时间窗口。