【财经网(博客,微博)专稿】见习记者 于凡辉

　　海通证券(600837.SH)6日晚间发布2012年3月财务数据，实现净利润7.57亿元，中信、光大、招商三家3月净利润不敌海通一家。分析人士认为，两融业务对海通利润贡献较大，其创新业务发展迅猛与管理层的高效执行有关。

　　据wind数据，海通证券2012年3月份母公司实现营收13亿元，实现净利润7.57亿元。截至2012年3月31日，期末净资产达460.16亿元。中信证券（600030.SH/6030.HK）3月实现净利润3.2998亿元；光大证券(601788.SH)、3月实现净利润2.38亿元；招商证券（600999.SH）3月实现净利润1.46亿元。3家券商当月净利润总额约为7.14亿元，不及海通证券一家当月净利润。

　　海通证券可谓融资融券业务的最大受益者。

　　方正证券4月6日研判称，海通证券融资融券业务市场份额居行业第一。截至 2012年2月底，公司两融余额和交易额的市占率分别达到9.57%和12.72%。融券能力相比同业更是具有绝对优势，融券余额市占比例高达33.94%，远超市占第二的华泰证券一倍多。由于能更多满足信用交易客户融资、融券的需求、提供更多的投资机会，公司在吸引优质客户资源上具有强大优势。

　　方正证券分析师赵莎莎在接受记者采访时表示，海通3月份的卓越业绩与其融资融券业务的强势密不可分，两融业务对海通利润贡献比较大。在传统业务方面，海通今年以来的经纪、自营业务也都好于去年。

　　在创新业务方面，海通期货收入的贡献也值得关注。据中金所每日交易排名来看，海通期货股指期货交易额位居行业前三。海通期货为公司贡献收入占比由 2007 年的 0.1%增长至 2.32%。得益于股指期货套期保值的成功运用，海通证券去年15亿元的自营收入中，有9.42亿元来源于处置衍生工具取得的投资收益。海通控股子公司海通期货在券商系期货公司中的盈利能力位居前列。

　　此外，股指期货运行近两年，机构投资者对股指期货的研究和各项准备已较为充分，在政策导向和自身套保需求的双重作用之下，机构投资者也将加快入市。方正证券分析师赵莎莎表示，由于一些机构投资者对海通期货平台的依赖，对海通股指期货业务的前景更加看好。

　　赵莎莎还认为，在公司治理结构上，不同于光大等集团化性质的券商，海通证券的股权结构比较分散，管理层话语权较大，这也推升了管理层的高效的执行力，使其创新业务能力更强、发展的限制较少。

　　加之，去年以来在《证券公司业务创新工作指引》等政策利好，海通证券的创新业务还将继续野蛮生长。

　　（证券市场周刊 供稿）