4月9日，国家统计局公布数据显示，3月份全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨3.6%，环比上涨0.2%，超出市场预期。一季度，我国CPI同比上涨3.8%。统计局9日还同时公布了3月份全国工业生产者出厂价格（PPI）指数，该数据同比下降0.3%，环比上涨0.3%，这是PPI同比增速自2009年11月之后再次出现负增长，创下28个月来新低。权威机构纷纷对上述数据发表了研究报告。

　　长江证券报告指出，三方面的因素使得我们必须警惕下半年通胀的反弹。首先是，根据农业研究员的调研反馈，下半年猪价继续回落幅度比较有限，一是尽管去年经历了一整年的母猪补栏，但是由于从去年秋天开始的小猪病害陆续消耗了之前补上的小猪，因此今年小猪供给偏少；二是目前养殖户的补栏积极性不高，主要是因为当前利润持续下降，以及疫病此起彼伏导致养殖户不敢补栏。其次，由于之前被行政抑制的一些调价需求在近期逐渐被释放，厂商有动力提价弥补成本的提升。再者是，由于上半年所出现的电、成品油调价所造成的影响将在3、4个月后释放，这也会对于下半年的通胀运行造成冲击。

　　方正证券报告指出，目前，农产品批发价格指数已从3月中旬的高点下降3.1%，导致3月食品价格坚挺的蔬菜价格也开始逐步回落，预计4月食品价格将有较大的环比回落，或环比下降1.0%以上，而二季度食品价格将保持下降走势。

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