3月CPI同比增长3.6%，通胀预期再次增强的影响，周一两市早盘一度快速回调，但随后受到上证指数2270点一线的技术支撑，而探底回升。

　　经过节前的持续调整，大盘技术上已经形成二次探底的态势，节后的反弹是昙花一现还是二次探底的成功？

　　技术上看，短期深综指、深成指已经站上60日均线，但上证指数依然未站上60日均线，短期走势仍有较大的不确定性。但上证指数2270点一线是上周四、五两日反弹波段的0.618黄金分割位置，是短期多头技术上的最重要支撑，若被跌破则意味着节后的反弹只是昙花一现，大盘还会创新低。若不破，大盘本周有延续反弹的要求。

　　从中线技术上看（见附图），大盘技术上已经形成二次探底的态势，但深综指正好跌到了1月6日~3月14日今年以来的大的上升波段的0.618黄金分位处受到了支撑，出现了反弹，也就是说，不排除二次探底结束、重拾升势的可能性。

　　从浪型上看，1月份开始的行情在形态上可以明显看出是一个五浪推动浪的形式，既然是五浪推动浪的形式，那么3月份开始的波段大幅调整只能是二浪调整或B浪，都不会创出新低，并且调整结束后，理论上大盘都应该重拾升势，再创新高。

　　当前影响A股走势的主要宏观经济和政策的走势。比如，周一公布的3月CPI达3.6%，通胀预期再次增强，受此影响大盘早盘一度明显下跌。目前市场普遍预期4月将有一次存准的下调，所以4月存准能否实现将决定短期多空胜负。

　　另外，从已知2011年业绩的1719家上市公司看，整体上实现了12.9%的同比增长，而从单季度业绩情况看，全部样本第四季度增速为-6.2%，非金融类上市公司第四季度业绩同比增速为-18.3%。在业绩回落的过程中，市场的估值水平有可能不降反升，可见，中线大盘的走稳必须改变上市公司业绩下滑的局面，否则很难让大家乐观起来。

　　所以，政策放松是非常必要的， 4月份有必要进一步下调存款准备金率，而且伴随劳动力成本的上升和原材料价格的高位，企业利润率下降，资金成本压力较大，当前资金价格难以有效激发企业扩张动力，未来利率的下调同等重要。

　　实体经济方面，PMI指数出现了连续四个月的回升，尤其是新订单的大幅增长，表明经济存在企稳的迹象。但中期工业企业整体上仍处于去库存周期内，未来经济进一步出现强有力的复苏需要逆周期的宽松政策配合才行。