增量资金只是在股市出现持续的赚钱效应之后，才会大规模进场；不管是反弹行情还是反转行情，都是存量资金发动的。

　　股谚有云：“多头不死，跌势不止”，只有当多头弹尽粮绝甚至割肉出局之后，下跌趋势才会终结。但是，底部又是涨起来之后才能确认的，不管是双重底还是三重底或者四重底，最后必须要有一根或几根向上的K线，才算画完整个底部形态。

　　1月6日15点02分，有位朋友发来短信：“今天见底了。”这条短信至今还保存在我的手机里。为什么不能在当天沪指跌到2132点时就确认“今天见底了”呢？因为1月6日沪指以当天次高点2163点收盘，这样，四重底的雏形才得以显现。假如当天沪指的收盘指数低于2160点，那四重底是否构筑完成，则还要根据后面几个交易日的K线来判断。

　　如果1月6日沪指的2132点意味着多头死绝的话，那当天让沪指上涨0.70%的做多力量来自何方？

　　有人认为“多头不死，跌势不止”中的多头，指的是股市中存量资金中的多头。存量资金只能引导反弹行情，只有当存量资金中的多头死绝之后，随着股市外的增量资金进场，牛市才能真正到来。沪指从1月6日2132点涨到2月27日2478点的行情，显然是存量资金发动的，这反而说明多头还没有死绝，反弹之后必创新低。

　　但是我的观点是：增量资金只是在股市出现持续地赚钱效应之后，才会大规模进场，总的来说，增量资金只会锦上添花，不会雪中送炭；不管是反弹行情还是反转行情，都是存量资金发动的。

　　在下跌趋势刚刚形成的时候，只有少数人看空后市并成功高抛。当下跌趋势确立后，看空者逐渐增加，看多者则越来越少，当下跌趋势将要终结时，原先在高位唱多并坚持看多者也看空后市了。“多头不死，跌势不止”中的“死多头”指的就是这批人，可以根据他们的态度变化，作为判断底部的一个重要依据。而在行情见顶最早看空者，则转向看多或做多了，因为他们有做多的资金，股市里永远不缺多头。

　　当然，没有增量资金的持续加盟，行情会走得非常纠结，但是，我们不能因此而小瞧存量资金的作用。