据港媒报道，为迎接中国商品需求急增带来的机遇，伦敦金属交易所（LME）正考虑增设人币结算的选择，与锐意拓展人币计价商品交易市场的港交所（00388）策略不谋而合，有分析相信或促使港交所在竞购LME时出价更进取。

　　高价竞购不利 美林看淡股价

　　美银美林等券商亦关注港交所可能高价争购LME，在执行新业务策略及股东权益摊薄方面存在的风险，预期对港交所股价或有负面影响，建议投资者伺机低吸。港交所昨下跌逾1%，收报129.5元。

　　英国《金融时报》报道指，LME正就可能增设人民币作结算及交收货币的选择，谘询会员意见，但交易货币仍维持美元定价。目前，在美元以外，LME提供以欧元、日圆及英镑3种结算、交收货币选择，现建议增设人民币及取消英镑的选择。

　　中国作为全球最大的商品用家，占全球大部分金属需求约4成，报道指中国参与者占LME交易比率正急速增加。LME早前引入中银香港（02388）为会员，以该行为本港及其他境外市场离岸人民币的独家清算行，市场早已预期可能为在产品以人民币交易、结算的安排寻求突破。

　　港交所行政总裁李小加1月公开表示，拓展人民币计价商品市场为下一阶段发展重点，又以下围棋比喻发展部署，指本港须加快发展商品交易的步伐。

　　LME现正就出售股权接受有意出价者竞购，据知港交所已在首圈出价中入围「最后4强」。LME在5月7日前接受第二轮出价，港交所除在4月23日的股东会上寻求增发1成新股的授权外，据知亦正向2、3家银行各磋商约10亿美元备用信贷额，为并购LME的百亿交易作为财务准备。

　　整合风险大 忧摊薄股东权益

　　美银美林最新发表的报告指，据知LME的其他潜在买家出价由5亿至15亿英镑（约62亿至186亿港元），以LME 2005至2010年税后盈利约1,000万英镑计，即使预计盈利有增长，估值亦嫌过高。

　　该行认为港交所业务一直以现货市场为主，首次向外并购对其整合员工、客户、系统及文化的能力均属考验，而并购可能以借贷及增发新股进行，潜在集资亦会令港交所股价短线受压，而近年交易所并购计划公布后股价亦好坏参半。