上周股市继续前周的反弹势头，阶段性波段的持续性较强。从基金操作来看，上周基金操作出现显著分化；部分基金加仓显著，但也有部分基金仍然延续之前的看空操作；平均仓位变化不明显，但对市场的驱动因素判断出现明显分化。

　　增减仓基金各半

　　德圣基金研究中心4月19日仓位测算数据显示，上周偏股方向基金平均仓位相比前周变化不显著。

　　可比的438只股票方向主动型基金中，有224只基金主动性增仓，129只基金净增仓幅度超过2%，47只基金净增仓幅度超过5%；214只基金主动性减仓，147只基金净减仓幅度超过2%，72只基金净减仓幅度超过5%。减仓基金更加积极。

　　可比主动股票基金加权平均仓位为82.89%，相比前周微降0.26%；偏股混合型基金加权平均仓位为76.54%，相比前周微降0.09%；配置混合型基金加权平均仓位67.16%，相比前周微降0.6%。测算期间沪深300指数小幅上涨1%，被动增仓效应轻微。扣除被动仓位变化后，偏股方向基金有轻微的主动减持。

　　上周非股票投资方向的其他类型基金的股票仓位则有所增加。其中，保本基金加权平均仓位7.26%，相比前周微升0.62%；债券型基金加权平均股票仓位9.83%，相比前周微增0.53%；偏债混合型基金加权平均仓位31.23%，相比前周上升2.5%。

　　从不同规模划分来看，三种规模的偏股方向基金加权平均仓位变化不一。三类偏股方向主动型基金中，大型基金加权平均仓位77.44%，相比前周下降0.63%。中型基金加权平均仓位80.5%，相比前周增加0.26%。小型基金加权平均仓位77.78%，相比前周下降0.48%。

　　王亚伟仍在减仓

　　从基金调仓分析，基金对市场驱动因素的判断出现较为明显的分化；看重基本面的基金维持谨慎判断，而看重流动性和政策宽松预期的基金则转向较显著。从具体基金公司来看，上周操作分化十分明显。大型公司中华夏较为积极，旗下基金主动增仓显著；而博时旗下基金则恰好相反，多只基金继续减仓。大成、富国等公司因一贯的高仓位策略在反弹中获益较为明显。中型公司中招商、汇添富、泰信等减仓较为明显。而新华、东方则体现出较好的短线灵活性，旗下基金增仓迅速，对短线波段体现出一定的把握能力。

　　细化到各只基金产品，汇丰中小盘一周净加仓23.48%，是加仓幅度最高的基金；新华资源和金元价值分别以16.88%和15.89%的净加仓幅度紧随其后。减仓基金方面，长信双利、金鹰中小盘和银华主题三只基金净减仓幅度分别达到18.78%、16.88%和16.18%，是减仓幅度最大的三只基金。

　　明星基金方面，今年一季度排名第一的泰信蓝筹基金上周微增0.22%，一季度排名的第二中欧中小盘则大幅加仓了11.88%。王亚伟旗下两只产品上周仍在减仓。华夏精选一周净减仓3.54%，华夏策略则一周净减仓0.64%。