北京中能兴业投资咨询公司

　　作为首家也是迄今为止唯一一家在A股上市的视频企业，乐视网信息技术（北京）股份有限公司（下称“乐视网”，300104.SZ）官网及年报中称，自己为“拥有70万收费用户”、“拥有70%以上国内热门影视剧的独家网络版权”的“中国第一影视剧视频网站”。

　　通过调查采访、观测统计以及对比分析，《证券市场周刊》与北京中能兴业投资咨询公司发现，乐视网在广告收入、付费用户数量、影视剧版权数量与其公布的数据严重不符，上述三个方面存在重大疑问甚至涉嫌造假。

　　幻象一：广告销售收入

　　大客户数据与信披不符

　　乐视网于2010年8月12日在深交所上市。

　　2007-2010年，视频平台广告发布收入是乐视网第二大收入来源。

　　乐视网招股说明书和年报显示，2007-2010年，北京新锐力广告有限公司（下称“新锐力”）连续4年位居乐视网广告客户TOP5之列。2007年，新锐力更是乐视网唯一的一家广告客户，贡献了公司当年全部的528万元广告收入。

　　工商年检资料显示，新锐力注册地位于北京六环外的房山区燕山向阳路35号，2009年和2010年，新锐力主营业务收入分别为1445.9万元、762.1万元，主营业务成本为1429.5万元、741.0万元。

　　新锐力贡献给乐视网的广告收入，和新锐力的主营业务成本直接相关。由于新锐力可能还向其他媒体公司采购广告位置，还有其他类型的开支(房租、水电、人工等)，其主营业务成本应当大于等于其为乐视网贡献的收入。

　　但乐视网招股书和年报披露的2009年、2010年新锐力为其贡献的广告收入，大大超过甚至数倍于新锐力的主营业务成本（见表2），通过比对分析，在以下三种情况下，乐视网要么涉嫌虚增收入，要么新锐力涉嫌提供虚假工商年检资料。