市场表现：周四沪深两市微幅高开，有色、煤炭补涨，地产、金改概念股有所回调，股指全天围绕2400点窄幅震荡。截至收盘，上证综指跌2.11点报2404.7点，跌幅0.09%；深成指涨39.65点报10201.65点，涨幅0.39%。沪市成交1048.2亿元，深市成交799.1亿元，两市合计成交1847亿元，成交量略有减少。风格方面，沪深300上涨0.21%，中小板指下跌0.15%，创业板综指下跌0.6%，中小盘股依然较为疲弱。板块方面，有色、酿酒、券商、公用涨幅居前，传媒、交运、地产跌幅居前。

　　资金面动向：昨日央行暂停公开市场操作，本周实现净投放640亿，各期限资金价格略有上行。另外财政部、央行于以利率招标方式进行了2012年中央国库现金管理商业银行定期存款（三期）招投标，招标量600亿元，期限6个月，中标利率5.6%，较2、3月份的6.8%大幅回落，这也与商业银行超储率近期有所回升相吻合，显示差别存准率政策效果开始显现。

　　市场情绪：上周沪深两市ETF净申购达到21.3亿份，创下今年以来单周ETF净申购新高，一改前两周超过11.5亿份的净赎回。另外嘉实和华泰柏瑞沪深300ETF发行规模有望达到300亿份，都表明阶段性乐观情绪逐步显现。

　　投资策略：虽然昨日金丰投资、浙江东日两只金改概念股因股票异常波动遭交易所停盘核查，但各地金融改革仍在持续推进以及5月份召开的券商创新大会，都将不断放大金改题材的扩散力度，建议继续跟踪基本面较好的相关个股。（湘财证券研究所）