据港媒报道，随着人民币资金回流机制逐步完善，点心债（境外发行的人民币债券）的发行量节节上升，高盛（亚洲）执行董事陈妍妮接受专访时表示，今年点心债发行量有望达到1,500亿元（人民币，下同），较去年增39%。

　　成融资渠道 料按年增39%

　　「点心债绝对是企业主流考虑的融资渠道之一，许多大型企业制定每年融资计划会考虑人民币在内（融资）。」陈妍妮表示，发改委批出500亿元发债额度，金融机构和内地企业各占一半，加上预期其他企业在下半年发债集资，料全年发行量将介乎1,000亿至1,500亿元。去年点心债发行量为1,079亿元，今年首4个半月已达342亿元。

　　若为高质素的发行人，一般而言，发行美元债可能较发行点心债更划算，然而，陈妍妮指出，由于企业意识到人民币将会成为全球一个比较主要的货币，必须先行在人民币市场打开渠道，以便日后有需要时可随时融资，故能吸引企业发行点心债。

　　点心混合债 冀年内首登场

　　随着点心债发行人多样化，点心债投资者类型亦由过往以银行为主，发展到现时涵盖私人银行、保险公司和中央银行等等。陈妍妮指，去年下半年市况欠佳，私人银行坐拥大量现金，自今年初陆续将资金投入债市，由于私人银行对债券需求庞大，她认为，今年内有望见到首只点心混合债登场。

　　发行点心债的成本低一向为卖点，然而，现时债息已重返合理水平，以跨国企业Caterpillar为例，分别在2010、11、12年在港发行两年期点心债，3次定价息率差天共地，分别为2厘、1.35厘、2.9厘。

　　陈妍妮相信，点心债票息已于去年见底，长远而言，离岸与在岸的债息将会接轨，不会再出现去年息差高达5厘的情况。换言之，发行点心债成本将有所上升，惟点心债债息在未来一段时间仍低于在境内发债或贷款。