据中国之声《央广新闻》报道，在政策鼓励和投资者期盼下，2011年上市公司分红规模和覆盖比例实现了跨越式的增长。不过美中不足的是，仍然有765家公司游离在派现队伍之外。证监会日前表态，将核实有能力却不分红的公司留存用途是否合理。

　　有媒体统计，这些“铁公鸡”中最为典型的54家上市公司2011年合计的未分配利润总额高达604亿元。具体不分红的原因主要有三类：第一类是隐藏在亮丽的财务数据背后的实际分红能力不足。比如老白干酒2011年净利润9213万元，同比翻番，未分配利润为1.66亿元。然而，它却没有分红。从财务数据来看，老白干酒账面的现金确实不多，合并报表中的货币资金只有不到5000万元，但是造成公司流动性紧张的原因，并不是来自于投资的压力，而是自身的经营策略导致。老白干酒2011年的存货余额高达7.85亿元，大量的资金被存货占用，导致公司分红能力不足。

　　第二种是以再投资名义搪塞。比如首商股份2011年实现净利润3.46亿元，未分配利润6.4亿元，可惜同样不分红，理由是：2011年刚刚完成重组，拟开发一些新的项目。但实际上，原名西单商场的首商股份，通过重组已经成为了目前北京最大的商业旅游企业，拥有众多核心地段的物业和土地资源，加之拥有30多亿的现金，开发新项目又何须占用用来分红的钱呢？

　　第三类是地产类公司担忧流动性，不敢放松“钱袋子”。这个比较容易理解，受到国家宏观调控政策持续性影响，房地产信贷保持趋紧的态势，所以目前地产类公司对各种钱都握得很紧，对于分红也比较小气。