降准利好兑现 强势震荡后或继续上行

　　今日评述:上周五公布了4 月经济运行数据后，沪指再现震荡，收盘跌破上周强支撑线2400 点，收报2394.98 点，周线收中阴，跌

　　2.33%。行业上看，随着券商创新大会的结束，前期热炒的金改和券商股明显降温，权重股也出现明显回调，周三受黄岩岛局势紧张影响的船舶军工股表现突出，消费类板块医药生物和餐饮旅游涨幅靠前，其余板块并无特别亮点。风格方面，大盘指数和低市盈率、低市净率指数跌幅较大。

　　后市研判

　　从本次公布的经济数据来看，无论从通胀、投资增速、出口还是工业生产这几个角度来看，通胀下行和经济下行都是在市场的预期当中，经济底在逐步显现。在去年11 月和今年1 月相继出现政策底和市场底之后，经济底将于二季度显现，企业盈利的拐点也将逐步得到改善。我们认为，对于目前企业盈利的状况不需要过度悲观，但在对政策宽松的力度和市场将回升的高度上仍有待观察。因此市场短期将延续谨慎乐观的情绪。技术面上，上证综指日线的MACD 指标死叉已经形成，而KDJ 指标也是转头向下，表明市场情绪已趋于谨慎，大盘下档有30、60 日均线以及2360 点附近的极强支撑，因此下跌的空间也不会太大，强势震荡之后或将继续展开上攻。随着降准利好的兑现，房地产融资压力将得到改观，行业将受益。在经济基本面比较平淡的情况下，南海局势会不断被提起，同时6-8 月是神九的发射窗口，相关国防军工股仍有一定机会。

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