14日期指主力合约下挫38.6点，跌幅为1.46%，尾盘有所下挫。从盘面上看，2600点关口岌岌可危，弱势下或有跌破该关口可能。有两个现象值得关注：一是1205和1206两个合约都出现贴水，这在历史上较为罕见，显示期指的悲观氛围已到峰值；二是持仓量大幅下降，资金大举流出，主力合约持仓排名显示多空主力均积极离场，中证期货等席位空单撤离幅度较大。专家表示，“降准”之后市场仍显弱势，说明调整还有空间，但市场极度悲观也说明离短期底部已经不远。

　　期指高开低走

　　股指期货5月14日收盘下跌，当月合约IF1205收报 2603.8点，较上一交易日结算价下跌38.6点，跌幅1.46%，最高至2650.4点，最低至2582点；次月合约IF1206收报2607.2点，跌40.8点，跌幅1.54%；季月合约IF1209收报2636.6点，跌35.6点，跌幅1.33%；隔季合约IF1212收报2673点，跌37点，跌幅1.37%。

　　由于周末央行宣布降准，因此昨日开盘前市场仍有较乐观的预期。从国外方面看，欧债危机依然在蔓延，导致上周五外盘全线收低。从经济基本面上看，国内外市场均出现了较大程度的担忧，这也使得“降准”这一事件被市场更多从负面角度理解。昨日的盘面也是一波三折，在早盘高开回落后一度拉升至红盘，但午盘后段再度下挫，并在尾盘创出日内新低。

　　从期现价差来看，1205合约和1206合约收盘价格均低于沪深300现货指数，出现了近期罕见的“双贴水”格局，显示期货市场的看多氛围已经被彻底打破，空方情绪起到了绝对主导作用。而持仓量的大幅缩水，也证明了多方资金已经失望离场，昨日主力合约减仓8090手，而1206合约才增仓2784手，这其中差距较大，多空博弈热度大减。

　　多空主力大举离场

　　从1205合约的持仓排名来看，前20名多头减仓5954手至2.26万手，前20名空头减仓5733手至2.81万手，多空主力离场幅度较大。从具体席位上看，中证期货一举减空了1702手空单，称得上是较大的异动。业内人士表示，期市由于氛围已很悲观，并且出现了贴水，使得机构的一些套保盘和套利盘在价差收敛中已获利离场，导致了主力空方的一些撤退举动。这从客观上减轻了卖方抛压，后市进一步下跌的空间较为有限。

　　瑞达期货表示，技术面看，股指昨日收出一根放量中阴线，虽然中期趋势仍为向上，但短期5日和10日均线均有所向下，且昨日的下跌在量能方面有所放大，短期期指仍继续面临调整压力。(叶苗)