经济观察网 记者 陈慧晶

　　日前，里昂证券宏观策略分析师罗福万在接受本网记者专访时表示，其对中国经济的增长还是比较乐观的，尽管4月份数据比较糟糕，让人失望，但今年GDP增长情况如何，还要看未来几个月的情况，目前他并没有下调对GDP增长的预测。

　　经济观察网：

　　5月18日，央行下调存款准备金率5个百分点，释放出5000多亿流动性，您认为这些流动性对缓解信贷紧张的作用大么？

　　罗福万：

　　下调存准对信贷额度没有多大的影响。它只是一个信号，即央行希望你贷款，但银行的额度是由央行设定的，如果额度不调整，对银行增加贷款并没有直接的影响。实际上，周小川和吴晓灵都曾指出，下调存准是个中性的概念。

　　这些流动性能否释放到实体经济中，还要看各家银行打算如何用这笔钱。有的可能会把存款准备金中的钱拿出来存到超额存款准备金账户中，有的可能会去买债券，这要取决于银行自身的决定。但是只要贷款限额不调整，并不会增加银行的信贷。

　　经济观察网：

　　但现在各个银行并不是贷款额度不够，而是存在企业需求不旺，贷款难的问题，是因为实体经济真的已经很糟糕了么？

　　罗福万：

　　实体经济如何并不清楚，但和下调存准率没有关系。很多公司现在不贷款可能是因为政策不明朗，还在等待利率下调。有些小银行可能受限于存贷比，需要抑制贷款的发放。

　　经济观察网：

　　除了下调存准外，您预期还会有什么措施来促进经济增长？

　　罗福万：

　　房地产市场的政策调控是最重要的一项措施。如果限购令有松动的话，对市场的恢复还是有很大帮助。

　　现在看来还是有一些迹象的，首次贷款的利率和政策在松动。中国有60%的新房是卖给首次买房者的。中国的刚需还是很大。

　　问题是，需求能不能支撑房地产市场么？4月份新房的销售还比较疲软。政府其实还在等，看现在的政策是否奏效，还是需要其他措施，来维持房地产市场的稳定。所以，未来几个月，

　　政府可能会劝说买房者相信现在是个买房的好时机。

　　经济观察网

　　也有观点认为现在流动性实际上还是很宽松的，明年才是最危险的时候，包括房地产信托兑付的困难等等，会在明年出现，您怎么认为？

　　罗福万：

　　我并不担心房地产信托，因为信托业规模不大，截止去年底，整个信托业的资金只是已发放贷款的9%，而这9%里面，又只有一部分是房地产信托。

　　而且现在信托公司在投资项目时也比较谨慎，另外房地产市场现在还算比较健康，价格并没有大幅下降。

　　对房地产信托来讲，他们是有房地产抵押的，其贷款按揭成数并不是很高，只有40%-50%。所以当兑付出现问题时，信托公司可以把抵押物收走，还可以赚不少钱。