2012年5月，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.4%。华融证券今日研报称，5月制造业PMI虽然仍位于50%的临界点以上，但大幅低于市场预期的51.8%，也低于历史同期平均水平56.0%；环比大跌2.9个百分点，跌幅接近历史同期均值。

　　研报称，5月制造业PMI指数大幅回落，虽然包含季节性因素，但前期基数相对历史水平偏低，显示经济基本面未有好转。从分项数据来看，大中企业运营状况尚可，小企业生存环境持续恶化。

　　研报称，值得担忧的是，5月制造业生产指数下滑而产成品库存却在增加，且企业新订单和积压订单都在减少，表明实体经济需求萎缩，未来发展趋势也不乐观。

　　研报预计，总体来看，5月PMI指数表明，经济需求疲弱，企业库存被动增加，经济继续寻底。从历史趋势来看，PMI指数在6-7月有进一步回调的压力，回落至临界点以下将是大概率事件。

　　（《证券时报》快讯中心）