加剧经济增速放缓忧虑，货币放松预期增强

　　中国物流与采购联合会昨日发布的5月份PMI为50.4，比上月回落2.9个百分点，经济增速回落的担忧加剧，同时官方PMI数据出炉后，市场对于货币放松的预期增强。

　　PMI逼近制造业荣枯线

　　在自去年11月开始上升后，官方PMI指数在5月份出现回落。这一回落与此前公布的工业增加值、发电量等数据的变化趋势一致，但回落的速度仍超过市场预期。

　　澳新银行分析师刘利刚和周浩指出，这大大低于此前市场预期的52.0的水平，已经逼近50的制造业荣枯线。

　　不过中国物流与采购联合会发布的意见认为，该指数连续6个月保持在50以上，反映出经济增长势头并没有改变。当前经济增速短期回落，并不意味着中国经济进入了新的衰退阶段。

　　6月可能降息25个基点

　　随着经济增速下滑加快预期的升温，投资者认为货币政策出现转向的概率也将增大。刘利刚指出，PMI数据披露后，国债市场上“买声一片”，人民币利率互换价格也出现大幅下降，表明市场开始预期货币政策将要放松。

　　PMI数据表明国内制造业可能进一步承压，并拖累GDP回落。

　　刘利刚认为，央行在6月份降息25个基点的可能性增加，同时今年至少需要降低存准率2至3次，以保证今年M2的增速能够达到年初设定的14%的增长目标。（记者苏曼丽）