7、8月是限电高峰期，容易成为市场炒作对象，因此8月也是螺纹钢价格相对高点出现的高峰月份。

　　由于天气和消费习惯等因素，商品的供求关系呈现一定的周期性变化，从而导致价格也出现类似的变化趋势。在不同的时点，受不同外在因素的影响，商品价格会呈现一定的随机性。笔者认为，通过去除一些偶发性因素，能够发现一些规律，从而辅助我们对价格进行判断。本文通过研究螺纹钢价格波动规律，去除一些偶发性因素，探求螺纹钢价格走势的周期性变化。

　　为保证价格走势的连续性，我们选取螺纹钢期货指数作为观察标的。

　　图1 螺纹钢期货指数的周K线图

　　在图1中，通过观察螺纹钢期货上市三年以来的相对高点和低点，我们发现，相对高点最容易出现在4月和8月。2011年的高点出现在2月，但2011年4月所处位置也是高位回落后反弹的相对高点。相对低点最容易出现在10月，每年10月前均出现较快的下跌行情。

　　螺纹钢期货上市只有3年时间，为更好地验证螺纹钢价格走势的周期性，我们加入现货价格进行分析。

　　图2 螺纹钢每月现货价格平均值

　　2007年螺纹钢价格呈现直线向上态势，周期性相对较差。而2008年由于受次贷危机影响，现货价格出现较快的下跌行情，这种外在因素的影响应当排除在周期性变化的研究之外。2011年9月前后受欧债危机爆发影响，钢价出现快速下跌的行情也应该排除，这有助于我们了解螺纹钢自身走势周期性的变化。从现货价格的变化规律来看，5月前后出现高点、11月前后出现相对低点的可能性较大。

　　相关数据显示，期货价格的高峰要比现货价格出现得早，而期货的相对低位也要比现货的低位早，这基本符合期货的价格发现功能。考虑去除2008年的次贷危机与2011年的欧债危机影响，螺纹钢价格走势具有一定的周期性，但并不具有绝对性。结合实际供需情况，4月前的高点可以归结为春节过后工地复工对螺纹钢需求的增加，导致价格上涨，这也是过去贸易商节前进行囤货的主要原因。而5月以后南方出现多雨天气，且4月前北方天气寒冷难以施工，容易导致库存水平高，钢价出现高位回落的可能性增加。7、8月天气酷热，钢价再度受到打压，但7、8月是国内限电高峰期，容易成为市场炒作对象，因此8月也是相对高点出现的高峰月份。不过这种炒作缺乏实际需求的支撑，而后价格出现回落的可能性大增，10月前钢价回落也在情理之内。

　　结合当前行情，螺纹钢在4月到达高点之后一路向下，4000附近出现较强支撑，雨季到来以及经济不振导致的需求减少对当前螺纹钢价格走势有所压制，而往年一直都在炒作的夏季电力紧张，今年再度出现的可能也很大，所以今年5、6月份出现低位振荡后，7、8月份出现回升的可能性很大。但这只是在排除了外在因素之后对相对高低点的预测。由于目前欧债危机悬而未决，加上国内经济状况与政策存在较大变数，我们不能简单依据对高低点的分析进行操作，需要结合盘面的走势进行更加深入的判断。(华联期货 卢嘉聪)