核心提示

　　我们认为，当前政策核心是“稳增长，调结构”。因此配置应该在“稳”和“调”之间取得平衡。一方面从基本面出发选择业绩增长较稳定的消费板块，一方面从调结构出发，关注未来可能受到政策持续鼓励的方向。我们推荐食品饮料、餐饮旅游、电子信息、环保以及公用事业和金融服务。

　　主题性机会关注高铁和核电。

　　最近保增长暖风频吹，但效果目前为止并不明显：5 月下旬以来，保增长措施密集出台，但目前为止，投资品价格依然在下滑。从5 月份的银行新增信贷来看，也没有出现明显的放松迹象。稳增长力度显现可能要到 3 季度：莫尼塔草根调研显示：大部分受访者预期政策影响要到三季度才能显现，而5 月企业信贷需求依然比较疲软。政府今年的重点可能依然是调结构：从政治局会议和胡锦涛最近讲话内容来看，产业结构调整依然是坚定不移的方向。后续对于新兴产业的扶植政策可能会继续出台。

　　我们的配置建议

　　我们建议按照基本面，政策预期进行配置，看好食品饮料、餐饮旅游、金融服务、环保以及公用事业和电子信息。(网易财经)

　　(来源：网易财经)