保险资金运用改革将提升保险利差收入，熨平保险投资收益的剧烈波动，改变对A股市场的过度依赖

　　日前召开的“保险投资改革创新”闭门讨论会上传来消息，保监会拟发布13项险资投资新政的征求意见稿，被业界称为保险资金新政“13条”。对此，机构普遍认为，这对保险行业的投资是一个政策性的重大利好，有助于增加保险资金投资的稳定性及可持续性。但是保险行业目前资产配置情况在短期内无法改变，新政短期对投资收益的贡献程度改善不大。

　　据悉，此次“13条”涉及保险资金管理范围和保险投资渠道两大方向，并就拓宽保险资产管理范围和险资委托投资征求意见，保险公司将可以参与投资银行、证券和信托等发行的投资品种，以及委托其它投资管理机构管理保险资金。保险资产投资范围明显扩大，几乎囊括保险业所有能预期的投资工具。

　　而且，无担保债券投资、股权与不动产投资、境外投资等政策有望率先推出，例如股权投资及不动产方面，险资可直接投资部分农业企业、能源企业、养老产业。境外股权投资、基金投资和不动产投资也将扩大。对此，华创证券一份报告显示，保险资金运用改革将提升保险利差收入，熨平保险投资收益的剧烈波动，改变对A股市场的过度依赖，增强主动配置能力，支撑保险股价格的系统性修复和上升。

　　中国保监会5月份的数据显示，今年一季度末保险行业银行存款2.07万亿，用于各类投资的保险资金3.82万亿元，全行业资产总额6.37万亿元，数量巨大的保险资金在2011年投资平均收益仅为3.6%。

　　对此，中信建投的报告显示，目前银行存款占比接近1/3，如果能扩大投资范围，将如此巨大的银行存款转化为资金动力，对于提升保险公司投资收益是有益的。但是保险行业目前资产配置情况在短期内无法改变，新政短期对投资收益的贡献程度改善不大。