焦点分析：煤价暴跌不可持续，长期依旧看好。国内外煤价大跌，主要由欧洲需求减弱致使国际煤炭供应过剩，而美国能源结构的变化是一长时期的演变过程，因此不应过分担忧页岩气及美国煤炭出口对煤市的冲击。国内煤价弱势是进口冲击、内需减弱、水电丰富、传统能源相互替代等多因素导致的，长期来看这些因素同时成立的概率并不高，所以煤价暴跌不可持续，长期依旧看好。

　　本周策略：大幅回调后参与价值渐显，通胀下行拓展政策调控空间，利率下调缓解实体经济的资金压力。5月份最新公布的宏观数据显示CPI、固定资产投资、进出口数据均好于市场预期，与此同时PPI、工业增加值、消费数据差于市场预期。预计稳增长政策的陆续出台将助推煤炭股上行。重点关注国投新集、潞安环能、兰花科创、山煤国际、中国神华、西山煤电、盘江股份、兖州煤业、永泰能源、阳泉煤业、冀中能源、开滦股份、昊华能源、大同煤业。（国都证券研究所）