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《大行报告》大摩:新秀丽<01910.HK>估值吸引 维持「增持」

发布时间:2012年06月19日 12:39 | 进入复兴论坛 | 来源:阿思达克财经网 | 手机看视频


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  港交所<00388.HK>行政总裁李小加接受英国《金融时报》访问时表示,港交所收购伦敦金属交易所(LME),仓库问题具挑战。

  LME目前在全球有逾700家核准货仓为各种金属存仓及交收,仓库被指肆意囤积存货,再以此赚取租金收入,据报嘉能可<00805.HK>经营的荷兰货仓情况尤其严重。

  他指仓库延误交货属个别行为问题,不单是物流问题,需重新检视规则,大力整顿金属仓库运作。他重申在此问题上,与LME目前立场一致。 摩根士丹利表示,在新秀丽<01910.HK>管理层周一就产品安全於电话会议上作回应後,应给予投资者更多信心。该行认为,相关事件会有负面发展情况概率较低。在基本面上,该行且注意到在2011年高基数下,增长放缓为预期之内。现价相当於2013年预测市盈率12倍,属吸引水平,维持「增持」。

  新秀丽销售增长持续放缓,特别在欧洲南部。集团预计2012财年边际税息折旧及摊销前利润(EBITDA margin)表现一般,符合预期。

  日前,香港消费者委员会指新秀丽产品含致癌物质PAH,集团强调产品安全,经检验後PAH水平远低於消委会结果。

  新秀丽表示会将有问题产品除下货架,估计重置成本少於50万美元(或2012年净利润估计的0.3%),并改善品质监控。

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