昨日上证指数日K线图

　　金证顾问

　　与前日相似，昨日沪深两市早盘震荡走高，午后缓缓走低，反抽行情再次夭折。盘面上，两市板块整体状态表现并不理想，仅石油行业、页岩气以及海工装备走势强劲，位居两市涨幅榜前列。另外，在市场整体格局偏弱的环境之中，各路资金继续追捧防御性较强的生物医药、医疗器械、酿酒食品等行业。而短期在煤价延续杀跌的负面传导之下，煤炭行业、有色金属、稀土资源等相关资源类品种纷纷集体杀跌。

　　另一方面，金融、保险等大盘权重股也无所作为，拖累股指，对市场构成强大的压力。所幸的是，两市涨停板个股数多达19只，并且已没有跌停个股的身影，表明短期市场的资金已开始不注重大盘，更注重个股的赚钱效应，有利于维系市场的投资氛围。

　　从消息面看，商务部新闻发言人沈丹阳表示，从外贸领域、商务领域的相关数据来看，从这几个月，特别是5月份和6月份的情况看，形势应该不至于如此糟糕。无论形势如何发展变化，相信中国政府都能够从容应对，毕竟亚洲金融危机和前几年的国际金融危机我们也都从容应对，也都克服和战胜了，相信前途还是光明的。有报道称，截至6月22日，证监会最新公布的数据显示，今年以来，共有37家拟上市公司相继终止审查。其中27家企业冲刺创业板折戟，占比73%。此外，进入6月以来，北京、上海、广州、成都等城市的土地市场出现久违的高溢价率，万科、保利、恒大等多家知名房企开始全国范围内的布局拿地，曾经冷清的土地市场迎来回暖迹象。

　　不过，从技术面来看，沪指在冲高至前期2453点调整以来的下降通道的下轨处便遇阻回落，大盘午后上攻乏力，最终以绿盘收盘，小跌5.13点，表明前期下降通道下轨成为了反抽行情路上的第一只拦路虎。市场要想突破，必须符合以下几个条件：一是大盘的成交量必须突破均量线；二是市场需要具备能持续走强的热点题材；三是中国石油不再砸盘对股指形成拖累。

　　然而，市场要想符合上述要求，宏观条件似乎并不具备。首先是国内方面，央行虽然采取逆回购措施，已向市场注入了950亿资金，然而对于短期市场连绵不断的IPO，特别是近期即将上市的大盘股中信重工的巨额融资，打开了今年大盘股上市融资的破冰之旅，后市或许会有更多的大盘股进入市场融资，短线市场资金面紧张。而其他的长线资金入市计划一直都只是喊口号，没有付诸实际行动，央行逆回购注资也就成了杯水车薪。同时，外围市场受到西班牙国债拍卖收益率大幅上升，加上美国令人失望的经济数据拖累，主要股指走低；与此同时，穆迪对西班牙银行业的新一轮降级对银行股形成打压，不利于A股企稳反弹。

　　所以，在市场没有出现新的重大利好政策推动的背景之下，连续两天的弱势反抽均在盘中夭折。尽管缩量显示一定的筑底迹象，但后市延续调整的风险仍未解除，因此操作思路应该遵循顺势而为的原则，短线以持币观望为主。激进者可用少量仓位参与半年报大幅预增的绩优股。