（紧接1版）

　　潜藏大幅补跌的风险；而只有所有股票都回到一个合理的估值范围之内，大盘才能启动新一轮的行情。

　　对于空仓或者轻仓的投资者，刘军建议可以快进快出，赚一把差价；对于手持低估值蓝筹的投资者，他认为已经没有盲目割肉的必要。“再跌也就是100、200点，而行情一旦启动，起码能持续上涨400点至500点。”对于下半年行情，刘军认为有一波接近500点的大反弹，但时机或许在三季度甚至之后，投资者需要耐心等待。

　　不过，多数券商认为下半年走势为先扬后抑。中金公司认为，7、8月份随着政策放松的节奏和力度有所加大，以及资金面的显著改善，市场将有一波反弹行情，高点约在2600点。日信证券判断，三季度市场环境相对较好，有望迎来估值修复和盈利水平改善带来的上涨行情。长江证券也认为，伴随着经济阶段性企稳，市场将在三季度迎来一波反弹行情。

　　国金证券则表示出不同观点：下半年A股市场先抑后扬。三季度短周期经济处于寻底过程之中，同时叠加海外市场的风险波动，以及上市公司盈利下调的冲击，预期会有寻底的过程。在风险释放之后，短周期经济筑底，市场将迎来相对确定的投资窗口。