东北证券

　　莱宝高科(002106)技术优势显著，掌握多项核心技术，居于国内领先地位，并已建立完善的质量管理体系，产品品质可靠，是国内领先的平板显示材料厂商。此外，公司紧跟技术步伐不断优化产品结构，在原有传统产品基础上，不断推出新产品；公司重视电容屏模组项目，快速提升模组产能。

　　智能手机放量拉动小尺寸触摸屏需求，2012年国内智能手机出货量约为1亿部，增幅超过50%；平板电脑出货量增长触发中尺寸触摸屏需求，预计2012年出货量将达1亿部；Ultrabook下半年开始出货提升大尺寸触摸屏需求，预计2012年Ultrabook出货量将超过2000万台；随着终端出货量的攀升，触摸屏需求大幅提升，2012年市场规模将达160亿美元，比上年增长20%。

　　我们对公司未来的营业收入持谨慎态度。触摸屏、模组、ITO导电膜玻璃、TFT液晶盒等是公司营业收入的主要来源。我们预测公司2011年-2013年公司每股收益分别为0.61元，0.95元，1.17元，当前股价对应动态市盈率分别为26.01倍，16.79倍和13.59倍，首次给予“谨慎推荐”评级。