7月4日，路透社发布的《2012年上半年亚洲（不含日本）与中国并购交易市场报告》显示，2012年上半年，中国跨境交易总金额达279亿美元，较去年同期下降22.8%，是自2007年以来上半年并购金额的最低记录。但中国企业对外收购的交易金额达181亿美元，其中67亿美元投资在能源和电力行业，该行业投资金额同比增加16.7%。而且，中国海外并购往往规模较大。以今年1月份为例，大型并购包括三一重工24亿欧元收购德国普茨迈斯特，山东重工3.74亿欧元收购全球豪华游艇巨头意大利法拉帝集团75%的控股权以及国家电网公司以3.87亿欧元收购葡萄牙电力21.35%股份。

　　日本海外并购步伐也在加快，但有不同的特点。据日本媒体报道，今年前六个月，日本企业海外并购案达到262宗，比前一年增长了15%，超过泡沫经济时期的1990年创下的247宗纪录。金额方面，今年1月至6月，日本企业海外并购金额达到3.4904万亿日元，比上年同期增长9%。和中国以大企业的大规模并购为主不同，日本地方中小企业积极加入海外并购行列。小规模并购案件增加成为日企海外并购的新特点。在已公布的并购案中，不足10亿日元的并购案件占总数的近4成。

　　我们认为，和大规模海外并购更容易遇到阻力相比，小规模并购可能更能为对方所在社会所接受，风险更容易控制，并可为大规模投资先行探路，这点值得中国企业关注。