券商看市：筑底过程复杂期指处于阶段性底部_经济台

　　周一市场再度大跌，但是这并不会改变我们对当前市场处于阶段性底部的看法。对宏观经济下滑的担忧是导致市场积弱难返的重要原因，周一公布的通胀数据大幅回落，CPI由3%快速回落到2.2%，PPI由上月的-1.4%快速回落到-2.1%，虽然这为货币政策进一步调整留下了更大空间，但是从周一市场表现来看，这也加重了市场对通缩的担忧。

　　这种担忧是客观合理的，但这并不妨碍市场在持续下跌之后形成阶段性反弹，第一，本轮市场下跌无论在空间上还是在时间上均已比较充分；第二，对即将公布的宏观经济数据差于预期当前市场已经有充分预期；第三，来自于政策面的利好值得进一步憧憬，本月央行有进一步下调存款准备金率的可能性。

　　因此，周一市场走势只是市场筑底过程复杂化的体现，并不会改变当前市场处于阶段性底部的态势。（方正证券）