【通信行业研究报告内容摘要】

　　市场动态：

　　上周沪深300指数下跌2.13%，股指较上周有一定幅度下滑，两市成交额也连续四周下跌至2128.4亿，而中小板指数和创业板指数交易额也有所增加，中小板上周下跌4.1%，创业板指则下跌2.69%。通信设备板块指数在五个交易日内下跌3.9%，我们仍然重点推荐买入的股票有百视通、鹏博士和新海宜，鉴于中兴通讯业绩大幅下滑，我们短期建议持有。

　　研究动态：

　　鹏博狮600804）大股东增持股份，公司长期发展有信心，建议买入。我们认为公司第一、二大股东增持公司股份表示大股东对公司业绩发展抱有信心。我们上周对鹏博士进行了实地调研，整体结论是公司正朝着我们预计的方向轨道行驶，ISP业务稳步发展，IDC业务快速推进，整体业务稳健增长，作为第四大运营商，第一大民营运营商，公司成长可期。预计公司2012-2014年的EPS分别为0.26元、0.36元和0.45元（全面收购为0.29元、0.44元和0.57元），给予买入评级。

　　资讯与点评：

　　中国通信业：3G业务逐步进入回报期。对电信联通来说，前期基础建设及补贴额度投入较大，现有网络较好，当前主要的任务是提高3G网络利用率，加大新型智能手机的渗透率，提高用户的ARPU值，而且其固有网络很难向LTE直接迁移，所以两家推动LTE的热情并不高涨。因此短期电信、联通短期毫无意愿推动TD-LTE。

　　中兴通讯助力中国移动香港建设TD-LTE网络。TD-LTE在香港等地区的商用非常有示范效应，将为中移动发展TD-LTE积累经验并加强其决心。中兴通讯在该领域有较强的技术和销售网络积累，从五大设备商近两年的收入增幅可以看到，各大设备商的收入增幅较3G网络建设初的30%以上的成长有明显下滑，唯独中兴通讯增速依旧。未来五年内伴随着中国移动大规模的推广TD-LTE，公司非常有可能成为全球前三大综合网络设备提供商。而在4G大规模建设之前，光通信和终端产品将成为助力公司快速增长的强力引擎。部分厂商身陷TD手机招标：因报价低拟放弃中标〃华宝证券）