观点一：目前股市比较麻烦，没有增量资金仍存在继续下探可能

　　观点二：以银行股为首的蓝筹股价值回归行情值得期待

　　主持人：

　　陈道

　　嘉宾：

　　华泰证券策略分析师 程峰

　　广发证券高级分析师 张志平

　　不破不立？上证指数昨日盘中跌破今年所谓的“钻石底”2132点创出今年新低2131.01点后有所反弹，但力度很弱，走势继续落后于深成指、中小板和创业板指数。后3个指数，离今年新低还有不小距离。上证指数创新低，是因为权重的银行股不断创新低，昨日招商银行、华夏银行等新低之后再创新低，证监会主席郭树清力挺的银行股现在成为大盘的负资产，是股市反弹的障碍，创新低的动力。盘面上“吃药喝酒”行情延续，现在加上“吃饭”的，世界农产品价格不断走高，农业股也应声上涨。但整体而言，股市仍然悲惨，成交继续萎缩，看的比玩的多很多。股市是探底回升还是持续消沉呢？

　　两板存在补跌风险

　　羊城晚报：上证指数到底了吗？中小板创业板是否存在补跌风险？

　　张志平：仍存在继续下探可能。目前基本面仍未改善，无法确认昨日的新低是不是就是低点。当然，中小板和创业板补跌的风险应该更大。从昨日盘面看，反弹能量不够，没什么亮点，白酒医药板块要继续上涨阻力越来越大，房地产股高位徘徊，这些强势股存在补跌可能。而经济不能确认好转，周期类股票也难有机会。防御性板块涨幅已大，跌幅较大的周期类股票又没有上涨催化因素，目前股市比较麻烦，没有增量资金，基本都是存量资金在运作。中国的钱是很多的，股市没有增量资金是因为没有赚钱效应。现在股市供应太大，新股发行持续加速，大小非减持不断，市场环境太差。

　　程峰：应该是跌不动了。虽然上证指数创盘中新低，但也仅仅一个点。而上证指数跌幅大于深成指、中小板和创业板指数，是由于银行股推动。银行股下跌，主要是担心不对称加息挤压其利润，另外银行赚了那么多钱还圈钱不断，不断再融资让人很讨厌。但是，银行股跌破净资产在中国股市历史上都未见过。2005年的熊市，2008年的金融危机，银行股都没有现在这么惨过。银行股跌破净资产是非理性的。现在股市热衷炒新，炒烂，炒概念，但从风险角度看这些股票风险最大，中小板和创业板也是如此，它们一定会价值回归。银行股也将价值回归，银行股跌不动了，大盘也就跌不动了。

　　银行股可能掀中报行情

　　羊城晚报：对“吃药喝酒”外加现在的“吃饭”行情怎样看？这些行情之后会有什么行情？

　　程峰：白酒医药等所谓防御性股票升幅很大，估值并不便宜。从价值投资角度看，现在吸纳银行股正当其时，以银行股为首的蓝筹股价值回归行情值得期待。

　　张志平：在推进利率市场化过程中，银行股的业绩拐点已现。但银行股如此低的市净率有的甚至跌破净资产后，继续看空是不妥当的。由于银行股中报业绩不错，整体利润有近20%增长，在银行股中报密集披露期，估计这个板块有反弹动力，这将带动大盘来一波反弹。这波反弹中，现在强势的白酒医药房地产，以及中小板和创业板，甚至存在调整压力。