案例：

　　2005年，吴先生在详细了解了中国台湾地区某知名连锁餐饮品牌的加盟细则后，决定在上海嵩山路开设一家该品牌的加盟店。加盟合同签署后，吴先生先后将近300万元资金交与该加盟总部，由总部动用资金，为加盟店办理开业的各类证照、手续，并进行店铺的装修和设备采购。按照约定，该餐饮公司受吴先生委托，派员对加盟店运营进行管理。

　　但开业后，吴先生连续好几个月被公司告知加盟店“在亏本”。这让吴先生很恼火，因为在该公司的加盟项目宣传单上赫然写着“预期年投资回报率25%”，当时接待马先生的加盟经理还说“毛利80%是没有问题的，正常情况下，3年就可以回本了”。后来吴先生仔细查看加盟店账目才发现装修等重大资金使用上账目不清，预算严重超标，而且如不赶紧追加投资，加盟店将难以为继。由于双方协商不成，加盟总部便撤走了该加盟店中的管理团队，关闭了门店，双方进而对簿公堂。

　　分析：

　　在购买理财产品时，常会看到宣传资料上用鲜艳的大字写着“预期投资回报率XX%”，但在合同里，却会密密麻麻写着一大堆可能导致预期收益无法达成的情况。因此有经验的投资者知道，预期投资回报率仅供参考，不可全信。

　　投资连锁加盟项目也一样，要实现加盟总部给出的“预期投资回报率”，需要满足许多主客观因素才能实现。比如宏观上整个行业是否处于快速成长期，微观上具体门店的选址是否合理恰当，加盟总部对门店的辅导是否到位，加盟商自己对门店的经营管理又是否尽心尽责，经营期间加盟项目是否被曝出重大负面新闻，门店所在商圈是否出现了道路施工等特殊情况，这些都会影响到门店的经营业绩。

　　然而出于利益考虑，加盟总部在宣传时往往不会针对具体门店不同的经营规模、不同的商圈环境，提供与真实情况更贴切的营收评估模型，而只会选择宣传理想状态下的盈利水平，可这种盈利目标往往只有极少数门店才可能达到，甚至可能在实际操作过程中没有一家门店能达成。

　　由此可见，“预期投资回报率”虽然是一个很重要的投资参考因素，但投资者决不能把这个数据太当回事，以至于将来实际经营无法达到这一目标时难以承受。毕竟投资连锁加盟需要综合考量各方面因素，假如有两个投资金额和投资项目都很接近的加盟项目，一个预期投资回报率40%，但总部的辅导很不给力，处处需要加盟商劳心劳力；另一个预期投资回报率只有20%，但加盟总部却能给予完善的辅导和帮助，最终究竟哪个投资更容易赚钱呢？答案恐怕是后者。

　　点评：

　　当加盟商遇到实际经营情况和加盟总部宣传的预期投资回报相差甚远时，往往很难通过法律途径获得赔偿。因为“预期投资回报率”、“保证收益率”等字眼往往只会出现在加盟总部的宣传材料和工作人员的口头承诺上，并不会写进正式的加盟合同中。这是因为加盟总部比加盟商更清楚，任何投资都有风险，与金融投资相比，实业投资不可控的因素更多，许多导致加盟项目回报欠佳甚至亏损的原因并非加盟总部造成的，因此投资者一定要理性投资连锁加盟项目。